S&P 500 avanza tras el desplome del petróleo en una semana clave para la Fed y las tecnológicas

Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abren al alza el lunes, impulsadas por un marcado descenso de los precios del petróleo tras una nueva pausa en las hostilidades entre Estados Unidos e Irán, un movimiento que alivia parte de las preocupaciones sobre inflación y favorece un repunte simultáneo de la renta variable y los bonos del Tesoro.

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El cambio de ánimo llega al inicio de una semana clave para los mercados, que estará marcada por la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y por la publicación de resultados de algunas de las mayores empresas tecnológicas, en un contexto en el que los inversionistas siguen evaluando si el elevado gasto en inteligencia artificial será capaz de traducirse en mayores beneficios.

En las primeras operaciones, el S&P 500 avanzaba alrededor de 0,76%, mientras el Nasdaq tenía un alza cercana a 0,85%, apoyado por fabricantes de semiconductores y compañías vinculadas a la infraestructura de inteligencia artificial, entre ellas Nvidia ( NVDA ), Micron Technology ( MU ) y Sandisk ( SNDK ).

El Dow Jones también registraba avances. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedía hasta 4,64%, reflejo de una mayor demanda por deuda soberana.

Operadores trabajan durante la oferta pública inicial (OPI) de Csquare Inc. en la Bolsa de Nueva York (NYSE) en Nueva York. (Bloomberg/Michael Nagle)

El principal catalizador de la jornada es el fuerte retroceso del mercado petrolero. El Brent cae más de 9% y vuelve a ubicarse por debajo de US$88 por barril, después de haber superado brevemente los US$100 la semana pasada, mientras el West Texas Intermediate descendía hasta alrededor de US$82 por barril.

El movimiento responde a la decisión de Washington de mantener, por tercera noche consecutiva, la suspensión de los ataques contra Irán, así como al reinicio de cargas de crudo en una terminal de exportación de Kazajistán, en el mar Negro, que había sufrido interrupciones recientes.

Aunque el tráfico marítimo en puntos estratégicos como el estrecho de Ormuz continúa por debajo de los niveles habituales, el mercado interpreta estos acontecimientos como una reducción temporal del riesgo para la oferta mundial de crudo.

Pese al alivio, la cautela sigue presente. Jim Reid, estratega de Deutsche Bank, afirmó que "el principal riesgo para el mercado sigue estando en el frente energético y del transporte marítimo". Añadió que, "por ahora, el mercado está interpretando la pausa como un acontecimiento positivo, aunque la situación sigue siendo muy cambiante".

El descenso del petróleo también reduce parte de la presión sobre las expectativas de inflación, un factor que los inversionistas vigilarán de cerca antes de la reunión de la Reserva Federal del miércoles. Aunque el mercado continúa asignando una probabilidad cercana a un tercio a un aumento de las tasas de interés, varios analistas consideran que un nuevo descenso de los precios de la energía disminuiría la necesidad de un endurecimiento adicional de la política monetaria.

Michiel Tukker, de ING, señaló que esperan que "la Fed mantenga las tasas sin cambios en esta reunión y, si los precios del petróleo continúan bajando, no debería ser necesario un incremento adicional este año".

Tanques de almacenamiento de combustibles para el transporte y productos derivados del petróleo en la terminal petrolera Navigator Thames, en las afueras de Londres. (Bloomberg/Jason Alden)

La atención de los mercados también se concentra en la temporada de resultados empresariales. Más de 170 compañías del S&P 500 publicarán sus balances esta semana, entre ellas Microsoft ( MSFT ), Meta Platforms ( META ) y Amazon ( AMZN ), cuyos planes de inversión en inteligencia artificial volverán a quedar bajo el escrutinio de los inversionistas después de que Alphabet ( GOOGL ) elevara en hasta US$15.000 millones su previsión de gasto de capital para este año.

El interrogante sigue siendo si ese volumen de inversión podrá sostener el crecimiento de las utilidades o si terminará presionando la generación de caja de las grandes tecnológicas.

Hasta ahora, la temporada de resultados mantiene un tono favorable. Según datos recopilados por Bloomberg Intelligence , más de 86% de las 135 empresas del S&P 500 que ya han presentado resultados superó las estimaciones del mercado, una proporción que, de mantenerse, sería la más alta desde el segundo trimestre de 2021.

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