YPF supera expectativas y deuda queda en mínimo de una década: acciones suben en Wall Street
La petrolera facturó 41% más que un año atrás, con un EBITDA ajustado de US$2.503 millones que superó en 12% el consenso de analistas. Cinco nuevos proyectos para el RIGI por US$44.000 millones.
YPF supera expectativas y deuda queda en mínimo de una década: acciones suben en Wall Street(Anita Pouchard Serra)
Buenos Aires — YPF (YPF) reportó una ganancia neta de US$1.196 millones en el tercer trimestre de 2026, frente a una pérdida de US$198 millones un año atrás y por encima de los US$850 millones que esperaban los analistas relevados por Bloomberg. La petrolera lo presentó como el tercer resultado más alto de su historia.
La facturación de la energética conducida por Horacio Marín alcanzó US$6.557 millones, 41% más que en el mismo período de 2025 y 22% por encima del consenso. El EBITDA ajustado, en tanto, subió 84% interanual, a US$2.503 millones, contra una estimación de US$2.237 millones.
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El mercado respondió con una suba de 1,5% del ADR de YPF en las operaciones posteriores al cierre de Wall Street, para las 18:05 horas de la Argentina.
Fue el segundo mejor trimestre de la compañía en términos de EBITDA, solo superado por el récord del segundo trimestre, según informó YPF. Frente a ese período cayó 11%, por efectos de valuación de inventarios y menores precios de los refinados.
Para explicar el salto del resultado interanual, la compañía apuntó en primer lugar a los precios, con el crudo realizado en US$81,4 por barril, 36% más que un año antes. Además, señaló una baja de los costos de extracción por la salida de activos convencionales, el aumento de la producción shale, y un mayor procesamiento en refinerías.
La producción de petróleo shale en Vaca Muerta promedió los 224.000 barriles diarios en el trimestre, 32% más que un año atrás, y representó el 86% del crudo total de la compañía.
YPF produce hoy 245.000 barriles diarios y espera cerrar el año en 250.000, con un costo de extracción total que bajó a US$7,8 por barril equivalente, 12% menos en la comparación interanual.
Las inversiones acompañaron ese crecimiento. Sumaron US$1.287 millones, 26% más que en 2025, con 70% destinado al negocio no convencional.
La petrolera prevé presentar en las próximas semanas la adhesión al RIGI de cinco proyectos en el área Norte de Vaca Muerta, Bajo del Toro, Bajo del Toro Norte, Narambuena, La Escalonada y Rincón de la Ceniza.
Operados por YPF con una participación cercana a 40%, contemplan una inversión estimada de US$44.000 millones en 26 años, unos 2.200 pozos y una producción máxima de 270.000 barriles diarios de petróleo shale.
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El otro dato que destacó la compañía en su balance trimestral fue un flujo de caja libre positivo de US$901 millones, el segundo más alto de su historia según YPF, aunque apenas por debajo de los US$926 millones que esperaba el mercado.
Al EBITDA se sumaron los primeros cobros por la venta de Metrogas a Edenor y de los clusters convencionales de Mendoza y Chachahuen.
Por su parte, la deuda neta bajó a US$6.596 millones, 31% menos que un año atrás y por debajo de los US$7.659 millones que proyectaban los analistas.
El ratio de endeudamiento neto cayó a 0,8 veces el EBITDA, el más bajo de la última década, según la compañía.
A eso se sumó el regreso al mercado internacional. En septiembre, YPF colocó una obligación negociable a nueve años por US$1.200 millones, que describió como la mayor emisión de deuda argentina de los últimos años, con un cupón de 7,55% y un rendimiento de 7,85%.
El diferencial de 300 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos fue el más bajo en su historia, según la empresa, y parte de lo recaudado se usó para prefinanciar vencimientos de 2027 y 2029.
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En el negocio de refinación, las plantas procesaron 344.000 barriles diarios, 5% más que un año atrás, con una utilización de 102% pese al mantenimiento programado en La Plata en septiembre.
YPF volvió a abastecer la demanda local sin importar combustibles, aumentó las exportaciones y logró un récord de producción de naftas premium, según informó este miércoles.
Tras el cierre del trimestre, la compañía compró el 25% restante de YPF Luz por US$430 millones y pasará a consolidar la generadora eléctrica desde el cuarto trimestre.
El oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) completó la construcción del ducto en octubre y entró en fase de puesta en marcha, con 85% de avance total al cierre de septiembre, según el informe. La inauguración está prevista para fin de año y las primeras exportaciones, para el primer trimestre de 2027, con unos 180.000 barriles diarios iniciales que subirían a 550.000 en la segunda mitad del año.
En el proyecto Argentina LNG, YPF recibió una propuesta no vinculante de financiamiento del EXIM de Estados Unidos por hasta US$6.000 millones. La compañía presentará sus resultados a inversores este jueves a las 10 de la mañana, hora de Buenos Aires.
En la previa del balance, tres bancos actualizaron sus precios objetivo para el ADR de YPF en Nueva York, según datos de Bloomberg.
Santander lo fijó en US$84, el más alto entre las revisiones recientes, Latin Securities en US$65 y Bradesco BBI en US$55.
La dispersión refleja visiones distintas sobre el valor de la petrolera. Entre los informes de las últimas semanas, TPH Research y Allaria apuntan a US$85 y US$80, mientras que UBS y Goldman Sachs se ubican en US$55 y US$56,60.
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