Wall Street suma tres días de pérdidas tras venta masiva de bonos y el salto del petróleo

Bloomberg Línea — Wall Street cerró a la baja este martes, con las tecnológicas al frente de las pérdidas, ante un fuerte retroceso de los fabricantes de chips. Los elevados rendimientos de los bonos soberanos y el petróleo cerca de máximos de tres semanas también redujeron el apetito por el riesgo.

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El Nasdaq cayó 1,33%, mientras un indicador seguido de cerca de compañías de semiconductores se desplomó casi 5%. El sector, uno de los de mejor desempeño en Wall Street durante el año, concentró las ventas de la jornada. El S&P 500 cedió 0,69% y el Dow Jones Industrial perdió 0,22%. Los tres índices sumaron tres días de caídas.

"La combinación de mayores costos de energía y mayores costos de endeudamiento a largo plazo se está volviendo cada vez más incómoda", dijo Fawad Razaqzada, analista de Forex.com. "Los inversionistas en acciones finalmente comenzaron a responder con una postura un poco más defensiva".

El mercado de bonos siguió como el foco de preocupación. Los Tesoros registraron pocos cambios, pero el rendimiento a 10 años permaneció cerca de sus niveles más altos desde comienzos de 2025.

Operadores trabajan en el parqué de la American Stock Exchange (AMEX), dentro de la Bolsa de Nueva York (NYSE), en Nueva York (EE.UU.) (Bloomberg/Michael Nagle)

La presión fue más visible en los vencimientos largos. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzó 5,33% durante la jornada, su mayor nivel desde mediados de 2007, antes de moderar el avance. La tasa acumula un aumento de casi 40 puntos básicos desde finales de junio.

La inquietud se extendió más allá de Estados Unidos. Los rendimientos franceses a 30 años alcanzaron máximos desde 2008, mientras los alemanes llegaron a niveles no vistos desde 2011. En Reino Unido, las tasas de vencimientos equivalentes se aproximaron a 6%.

Los inversionistas evaluaron una combinación de riesgos que incluye inflación, déficits fiscales elevados y una creciente oferta de deuda. El rendimiento promedio de una cartera de referencia de bonos soberanos con grado de inversión se acercó a 4,5%, el mayor nivel en los registros de Bloomberg desde 2015.

En Estados Unidos, los intereses sobre la deuda pública sumaron US$1,17 billones en lo que va del año fiscal, 15% más que en el mismo periodo previo. Los déficits anuales rondan US$2 billones y la deuda nacional se acerca a US$40 billones.

La inteligencia artificial también forma parte de las preocupaciones del mercado de renta fija. Las tecnológicas han recurrido con fuerza a la emisión de bonos para financiar sus inversiones, lo que elevó la oferta de deuda de larga duración y aumentó la competencia por capital.

Alphabet ( GOOGL ), por ejemplo, prepara su primera emisión en dólares australianos por A$5.000 millones (US$3.600 millones). El cambio coincide con una menor presencia de compradores tradicionales de deuda de largo plazo y una mayor dependencia de inversionistas privados, más sensibles a los rendimientos.

El presidente Donald Trump recibe al socorrista Ryder Williams en el Despacho Oval de la Casa Blanca, en Washington D.C. (Bloomberg/Samuel Corum)

Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research, sostuvo que todavía no existe motivo para una alarma generalizada. "No estamos presionando el botón de pánico. Sin embargo, seguimos de cerca si los vigilantes de los bonos podrían hacerlo", escribieron los estrategas de la firma.

Yardeni mantuvo su expectativa de que el rendimiento de los bonos estadounidenses permanezca dentro de un rango de 4% a 5%, sin consecuencias adversas para la economía ni las ganancias corporativas. Sin embargo, advirtió que la proximidad al extremo superior de ese intervalo merece mayor atención.

El petróleo añadió presión a la sesión. El WTI para septiembre subió 0,5% y cerró en US$84,94 por barril, mientras el Brent para octubre avanzó 0,2%, hasta US$91,02. El crudo de referencia internacional acumula un aumento cercano a 50% durante 2026.

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