Nvidia, Apple y bonos de EE.UU.: así invierte el mayor fondo soberano sus US$2,29 billones
El mayor fondo soberano del mundo tiene inversiones en 67 países y más de 7.000 empresas.
Bloomberg Línea — El fondo soberano más grande del mundo distribuye su gigantesca cartera entre 10.383 inversiones en 67 países. Estados Unidos concentra la mayor cantidad de dinero, mientras Nvidia encabeza sus posiciones en acciones y los bonos estadounidenses dominan su cartera de renta fija.
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La entidad reveló este miércoles que cerró junio con un valor de mercado de US$2,29 billones. El 72,1% estaba invertido en acciones y el 25,8% en renta fija. Los bienes raíces no cotizados representaban otro 1,6% y la infraestructura renovable, 0,5%.
La escala convierte al fondo en uno de los mayores inversionistas del planeta. Nicolai Tangen, CEO de Norges Bank Investment Management (NBIM), resumió el efecto de la tecnología sobre los últimos resultados y dijo que "los chips impulsaron el valor del fondo a una escala nunca vista antes".
El vehículo inversor pertenece a los noruegos y el Ministerio de Finanzas tiene la responsabilidad formal de su administración. NBIM ejecuta las inversiones bajo el mandato establecido por esa cartera, cuyo objetivo es lograr el mayor retorno posible después de costos dentro de un nivel aceptable de riesgo.
Carteles en las oficinas de Nvidia Corp. en Taipéi, Taiwán, el martes 28 de enero de 2025. (Bloomberg/An Rong Xu)
La diversificación geográfica es extensa, pero el capital no está distribuido de manera uniforme. De los 67 países donde tiene inversiones, Estados Unidos domina por amplio margen, con más de la mitad del valor total del portafolio al 30 de junio de 2026.
La distancia entre Estados Unidos y el resto es considerable. La posición estadounidense equivale a casi nueve veces la inversión en Japón, segundo mercado de la clasificación, y supera ampliamente la suma de las posiciones registradas en Reino Unido, Alemania y Francia.
Buena parte de esa exposición se explica por las acciones. El fondo tenía US$1,65 billones en esta clase de activos al cierre de junio, equivalentes al 72,1% de su cartera. El dinero estaba distribuido entre 7.077 compañías de 54 países.
Su alcance va más allá del tamaño nominal de esas posiciones. El fondo posee alrededor del 1,5% de todas las acciones cotizadas globalmente, una escala que lo convierte en accionista de algunas de las mayores compañías del mundo.
Las pantallas de las computadoras en el escritorio de un operador muestran información bursátil en la sala de operaciones. (Bloomberg/Sanjit Das)
La tecnología domina las mayores posiciones individuales. Nvidia encabezaba la cartera al 30 de junio con US$61.847 millones y una participación de 1,28% en la compañía. Apple ocupaba el segundo puesto y Alphabet aparecía inmediatamente después.
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El listado muestra el peso de los semiconductores, una exposición que tuvo un papel central en los resultados del primer semestre.
Las acciones rindieron 13% entre enero y junio. Tecnología avanzó 25,3% y telecomunicaciones obtuvo 42,9%, el mejor desempeño sectorial. Según Tangen, "el resultado está impulsado por buenos retornos en el mercado de acciones, particularmente de las acciones tecnológicas asiáticas".
El resultado total del fondo alcanzó 9,4% en el semestre. El retorno contable llegó a aproximadamente US$177.000 millones, el mayor registrado para un período de seis meses medido originalmente en coronas noruegas.
Una tienda Apple en Walnut Creek, California, EE.UU., el miércoles 30 de abril de 2025 (David Paul Morris)
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