¿Cuánto costará el sismo en Colombia? Así impactaría al PIB, la inflación y el déficit
La firma mantiene sus previsiones de crecimiento para Colombia y anticipa un rebote de la actividad tras el impacto inicial del terremoto.
Bloomberg Línea — El terremoto que golpeó a Colombia tendrá un impacto limitado sobre la economía y no alterará las perspectivas de crecimiento para este año, según Oxford Economics. La firma prevé que el gasto destinado a la recuperación y reconstrucción compense buena parte del golpe inicial sobre la actividad.
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El efecto, sin embargo, comenzará a sentirse en los indicadores de corto plazo. Oxford Economics espera un resultado más débil del Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) en agosto y una desaceleración del crecimiento durante el tercer trimestre, antes de una recuperación en los meses posteriores.
"Aún se desconoce la magnitud de la destrucción causada por el terremoto del lunes, pero las primeras estimaciones apuntan a un impacto macroeconómico menor", dijo Tim Hunter, economista sénior para América Latina en Oxford Economics. "El gasto público en rescate y reconstrucción compensará una leve caída de la demanda privada".
La firma mantuvo así su previsión de crecimiento de Colombia en 3% para 2026 y 2,5% para 2027. Aunque las primeras estimaciones apuntan a un impacto directo equivalente a entre 0,2% y 0,4% del PIB, unos US$990 millones a US$1.980 millones, la reconstrucción permitirá contrarrestar parte de esa pérdida. El martes, BTG Pactual estimó un gasto inicial de 1% del PIB.
Equipos de rescate y voluntarios retiran escombros tras el terremoto que sacudió Pereira, Colombia, el martes 11 de agosto de 2026. (Bloomberg/Nathalia Angarita)
Oxford Economics construyó su estimación a partir de los primeros cálculos de daños del Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS) y de su análisis sobre el comportamiento de distintas economías después de terremotos ocurridos en décadas recientes.
La estimación del USGS sitúa los daños en un rango de entre 0% y 7% del PIB colombiano, con un escenario máximo cercano a US$40.000 millones. Oxford Economics contrastó esas cifras con las revisiones realizadas por el Fondo Monetario Internacional después de otros terremotos.
El análisis histórico muestra que estos eventos pueden producir resultados diversos sobre el crecimiento, aunque su impacto suele ser negativo. En el caso colombiano, la firma espera que la caída inicial de la actividad sea seguida por un rebote a medida que avancen las labores de recuperación y reconstrucción.
Ese proceso implica que una parte del impacto sobre la demanda privada será sustituida por un aumento del gasto público. Las obras de reparación, reconstrucción de infraestructura y atención de la emergencia actuarán como un soporte para la actividad económica durante los próximos meses.
El mayor gasto público también tendrá consecuencias para las finanzas del Gobierno. Antes del terremoto, Oxford Economics proyectaba un déficit fiscal equivalente al 7,1% del PIB en 2026 y de 5,5% en 2027.
La firma anticipa ahora que deberá revisar esas estimaciones hacia déficits más elevados debido a los recursos necesarios para responder a la emergencia. Este escenario añade dificultades a los esfuerzos del Gobierno por reducir el desequilibrio de las cuentas públicas.
Un voluntario busca supervivientes entre los escombros de un edificio derrumbado tras el terremoto de Pereira, Colombia, el martes 11 de agosto de 2026. (Bloomberg/Nathalia Angarita)
Oxford Economics mantuvo sin cambios sus perspectivas de inflación pese a los efectos del terremoto. "La destrucción podría crear interrupciones de oferta en algunas categorías, aunque debilitará la demanda de los consumidores", señaló la firma, que dejó sin cambios su previsión de inflación para finales de 2026 en 6,2% anual.
Al mismo tiempo, el terremoto puede debilitar temporalmente el consumo en las zonas afectadas. Para la firma, ambos efectos son insuficientes para cambiar de manera significativa la trayectoria general de los precios durante los próximos meses.
Por eso, Oxford Economics mantuvo su previsión de inflación de 6,2% anual al cierre de 2026. También conserva su expectativa de que el Banco de la República mantendrá su tasa de interés en 12% durante su próxima reunión de política monetaria, prevista para septiembre.
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