Moody's prevé que deuda de Pemex baje 24,000 mdd hacia 2028 con apoyo del gobierno
Moody's mantiene una calificación crediticia de 'B1' con perspectiva estable para Pemex.
La deuda de Petróleos Mexicanos (Pemex) pasará de 179,000 millones de dólares en 2025 a 155,000 millones de dólares en 2028, una reducción de 24,000 millones de dólares, de acuerdo con estimaciones de Moody's. Sin embargo, esta trayectoria estará respaldada por los apoyos financieros del gobierno mexicano.
La estimación contempla los pasivos por pensiones y los ajustes estándar que realiza Moody's en sus análisis financieros, por lo que representa una medición más amplia de las obligaciones de la empresa que la deuda financiera tradicional.
La agencia advirtió que la reducción proyectada estará vinculada a la continuidad del apoyo financiero del gobierno mexicano, que seguirá respaldando a la petrolera frente a sus necesidades financieras.
En un reporte, Moody's señaló que el incremento de la deuda gubernamental, los elevados costos de los intereses y el continuo apoyo a Pemex se encuentran entre los principales factores de presión para las finanzas públicas del país.
De acuerdo con la calificadora, la empresa dirigida por Juan Carlos Carpio Fragoso es uno de los principales contribuyentes a la carga de deuda de las empresas del país, por lo que la reducción gradual de sus pasivos ayudará a mejorar los indicadores crediticios agregados de las compañías no financieras y de infraestructura.
En este contexto, Moody's proyectó que el apalancamiento bruto de este grupo de empresas disminuirá a alrededor de 2.9 veces para 2028, desde aproximadamente 3.4 veces entre 2025 y 2026.
La mejora de los fundamentos corporativos permitirá compensar cada vez más la carga que representa Pemex, aunque la petrolera continuará siendo un factor que limita el desempeño financiero agregado.
De acuerdo con Moody's, entre los principales factores que seguirán presionando las finanzas de la empresa se encuentran un flujo de efectivo libre persistentemente negativo, elevadas cargas de deuda e intereses y la carga tributaria.
A estos elementos se suma la rentabilidad estructuralmente débil de sus operaciones de refinación, que representa una presión adicional para la compañía.
La calificadora también advirtió que, aunque los indicadores crediticios de las empresas mexicanas muestran una tendencia de mejora, los elevados pasivos y costos financieros de Pemex seguirán restringiendo su desempeño.
Moody's mantiene una calificación crediticia de 'B1′ con perspectiva estable para Pemex. La nota se encuentra dentro del grado especulativo y refleja riesgos crediticios elevados, mientras que la perspectiva estable apunta a que no se anticipan cambios relevantes en la calificación.
Pemex continuará representando un compromiso financiero para el Estado mexicano, incluso en un escenario de reducción gradual de sus pasivos.
Fotoarte: Ericka Robles Problemas operativos se mantienen en Pemex Pese a la reducción proyectada de la deuda de la petrolera mexicana, persisten dificultades estructurales que limitan su capacidad para generar recursos propios y mejorar sus indicadores crediticios.
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