Las empresas y marcas que cambian de dueño en Latinoamérica: Argentina crece y México retrocede
La compra de La Serenísima, el acuerdo por AT&T México y una adquisición de CCU en Chile muestran cómo cambia el mapa empresarial regional en un año de caída de las fusiones y adquisiciones.
Argentina registró 203 operaciones por US$ 6,515 millones y fue el único de los seis principales mercados regionales que creció tanto en cantidad como en valor.
México contabilizó 200 transacciones por US$ 14,549 millones, con una caída del 25% en el capital movilizado.
Chile sumó 239 operaciones por US$ 5,556 millones. Aunque fue el segundo mercado por cantidad de transacciones, su valor retrocedió 24%.
El mercado de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica atraviesa un año de contrastes. Durante los primeros nueve meses de 2026, las compras y ventas de empresas disminuyeron 26% en cantidad y 5% en valor. Sin embargo, mientras Argentina registró un crecimiento de 31% en el capital movilizado, México y Chile experimentaron retrocesos de 25% y 24%, respectivamente.
Según el Informe Trimestral sobre el Mercado Transaccional Latinoamericano, elaborado por TTR Data en colaboración con Datasite y Aon, entre enero y septiembre se contabilizaron 1,720 operaciones, anunciadas y cerradas, por un valor conjunto de US$ 78,812 millones.
Detrás de estas cifras aparecen movimientos que afectan a empresas y marcas conocidas. Entre ellos destacan la adquisición de La Serenísima por Arcor y Danone en Argentina, la compra anunciada de AT&T México por Televisa y Fintech Holdings, y la adquisición de la participación de Nestlé en un negocio de aguas por parte de CCU en Chile.
Argentina crece 31% y se diferencia del resto de Latinoamérica
Argentina fue el único de los seis principales mercados de fusiones y adquisiciones de Latinoamérica que registró aumentos tanto en el número de operaciones como en su valor. Las transacciones crecieron 4%, hasta alcanzar 203, mientras el capital movilizado aumentó 31%, hasta US$ 6,515 millones.
Uno de los movimientos más relevantes para el mercado de marcas de consumo fue la adquisición del 51% restante de Mastellone Hermanos por parte de Arcor y Danone, anunciada en marzo de 2026.
La operación permitió a ambas compañías alcanzar el control total de la empresa propietaria de La Serenísima, una de las marcas lácteas más reconocidas de Argentina.
Según el comunicado de Arcor, la adquisición contempla la creación de una empresa conjunta que integrará los negocios de Danone Argentina, Mastellone Hermanos y Logística La Serenísima. El objetivo declarado es coordinar las operaciones, mejorar la eficiencia y ampliar las posibilidades de innovación en productos lácteos.
La operación también fue analizada por Merca2.0 en una nota sobre la compra de La Serenísima por Danone y Arcor, que examinó las implicaciones para el portafolio y la estrategia comercial de ambas compañías.
México y Chile: menos capital, pero grandes adquisiciones de empresas
México registró 200 fusiones y adquisiciones durante los primeros nueve meses de 2026, una disminución de 12% respecto del mismo periodo del año anterior. El valor de las transacciones cayó 25%, hasta US$ 14,549 millones.
Sin embargo, octubre comenzó con uno de los anuncios corporativos más importantes del año. Grupo Televisa y Fintech Holdings acordaron adquirir el negocio de telefonía móvil de AT&T en México por US$ 2,000 millones. El consorcio comprador tendrá una participación de 50% para cada compañía.
AT&T México contaba con aproximadamente 24.7 millones de suscriptores al cierre de 2025. Para Televisa, la operación representa la posibilidad de incorporar una red móvil a sus negocios de telecomunicaciones y ampliar su oferta de servicios. La adquisición todavía requiere autorizaciones regulatorias y se espera que concluya durante el primer trimestre de 2027.
En Chile, por su parte, se contabilizaron 239 transacciones, 12% menos que un año antes, mientras el capital movilizado disminuyó 24%, hasta US$ 5,556 millones.
Entre las adquisiciones vinculadas con marcas de consumo destaca la compra del 49.9% que Nestlé Chile mantenía en Aguas CCU-Nestlé Chile. La operación, concretada en junio, permitió a Compañía Cervecerías Unidas (CCU) alcanzar el 100% de la propiedad de la empresa.
El precio inicial de la participación adquirida fue de aproximadamente US$ 177 millones, sujeto a ajustes. CCU informó que mantendrá su relación comercial con Nestlé para distribuir productos de agua y bebidas de café listas para consumir.
Fuente: TTR Data, informe del tercer trimestre de 2026. Incluye operaciones anunciadas y cerradas.
Las operaciones de Argentina, México y Chile muestran distintas estrategias de adquisición. En el caso de Arcor y Danone, la compra de Mastellone permite integrar una marca consolidada con capacidades de producción, logística y comercialización. Para CCU, adquirir la participación restante de Nestlé simplifica la estructura accionaria y concentra el control de su negocio de aguas.
La operación anunciada por Televisa responde a otra lógica: ampliar su presencia en telecomunicaciones mediante la incorporación de una base de clientes móviles y una red que puede complementar sus servicios existentes. En los tres casos, las adquisiciones involucran activos comerciales que van más allá de la propiedad de una marca.
El comportamiento de Brasil aporta otra dimensión al panorama regional. El país encabezó el mercado latinoamericano con 968 operaciones por US$ 49,190 millones. Aunque la cantidad de transacciones cayó 31%, su valor aumentó 31%, lo que muestra que el capital movilizado puede crecer incluso cuando se concretan o anuncian menos acuerdos.
La diferencia también aparece según el tipo de inversión. En los primeros nueve meses de 2026, las operaciones de capital privado (private equity) disminuyeron 20% en cantidad, pero su valor aumentó 97%, hasta US$ 14,566 millones. En contraste, las inversiones de capital de riesgo (venture capital) retrocedieron 36% en número de transacciones y 1% en valor.
El informe de TTR Data también identificó como operación destacada del tercer trimestre la adquisición del 100% de Serra Verde, compañía vinculada con tierras raras en Brasil, por parte de la estadounidense USA Rare Earth. El movimiento ilustra el interés por activos relacionados con minerales estratégicos, junto con las adquisiciones de empresas de consumo, telecomunicaciones y energía.
Grupo Televisa y Fintech acuerdan adquirir AT&T México; una operación que mueve las telecomunicaciones
Compra de La Serenísima: Danone y Arcor toman el control de la marca más importante de Argentina
Europastry en Latinoamérica: compra Alicomer y apuesta por el pan congelado
