Vista Energy: récord de producción, más exportaciones y nuevos planes para 2027

Vista Energy: récord de producción, más exportaciones y nuevos planes para 2027. FOTO: VISTA ENERGY

Buenos Aire — Vista Energy (VIST) registró un fuerte crecimiento operativo y y financiero en el tercer trimestre de 2026, impulsado por el aumento de la producción de petróleo, los mayores precios de venta y la eficiencia en los costos, con lo que aseguró finalizar un "excelente" período y se mostró optimista respecto del próximo año.

La compañía alcanzó ingresos netos por US$1.183,9 millones y un EBITDA ajustado de US$841,5 millones, mientras que las exportaciones representaron el 72% de esos ingresos.

Durante la presentación de resultados en una llamada con inversores, la empresa destacó que mantiene el rumbo para cumplir con sus proyecciones operativas y financieras para 2026. Pese a esos resultados, sus acciones caían 2,6% a las 14:01hs de Argentina este jueves, en una rueda marcada por una caída del Brent por 1,3%.

Aún así, el precio objetivo de consenso para las acciones de vista es de US$94,92, mientras que hoy cotiza en US$70,31.

Además, anticipó que espera alcanzar nuevos hitos el próximo año, sujetos a las aprobaciones regulatorias correspondientes, y dejó abierta la posibilidad de acelerar inversiones y ampliar los mecanismos de retorno a los accionistas en 2027 y 2028.

El EBITDA ajustado, indicador que mide el resultado operativo antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, creció 78% interanual y 4% frente al segundo trimestre.

A su vez, el margen EBITDA se ubicó en 68%, un punto porcentual por encima del registrado en el mismo período de 2025, aunque dos puntos por debajo del trimestre anterior.

Grupo SBS analizó que la mejora fue explicada "principalmente por el crecimiento de 75% en los ingresos totales y costos operativos unitarios estables".

La producción de petróleo de Vista llegó a 147.126 barriles diarios en el tercer trimestre, con un aumento de 34% respecto del mismo período del año pasado y de 9% frente al segundo trimestre.

Al considerar el conjunto de sus operaciones, la producción total alcanzó los 169.023 barriles equivalentes de petróleo por día, lo que representó un crecimiento interanual de 33% y una mejora trimestral de 8%.

La expansión respondió tanto al crecimiento orgánico de la actividad como a la consolidación de activos. Según los datos de la compañía, 13 puntos porcentuales del incremento interanual se explicaron por el desarrollo orgánico, mientras que el resto estuvo asociado a la consolidación trimestral completa de Bandurria Sur y Bajo del Toro. Vista conectó 25 pozos nuevos en el trimestre, un ritmo de 100 por año, y 91 en los últimos 12 meses.

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En su presentación, la petrolera atribuyó el avance a la puesta en marcha de nuevos pozos y a la incorporación plena de los activos durante el trimestre. También destacó que el desempeño financiero se apoyó en el crecimiento de la producción, los mayores precios del petróleo y la eficiencia en los costos. El precio realizado del crudo promedió US$84,2 por barril, 30% más que un año atrás por el mayor Brent, aunque 6% por debajo del segundo trimestre.

Los ingresos netos sumaron US$1.183,9 millones, con una mejora de 72% interanual y de 7% respecto del segundo trimestre.

En tanto, la ganancia neta de Vista alcanzó los US$293,5 millones, una caída de 7% interanual frente a los US$315,3 millones del tercer trimestre de 2025. En la comparación con el segundo trimestre, el retroceso fue de 9%.

La comparación está distorsionada por una ganancia contable extraordinaria de US$288,1 millones que la empresa registró un año atrás por la compra de La Amarga Chica.

A eso se sumaron un cargo por impuesto a las ganancias que saltó de US$122,2 millones a US$211,8 millones y mayores amortizaciones, que terminaron de absorber la mejora operativa. La ganancia antes de impuestos creció apenas US$68 millones, hasta US$505,3 millones, y el mayor cargo impositivo la convirtió en una baja neta.

Depurados los efectos extraordinarios y el impuesto diferido, la ganancia neta ajustada mostró una evolución más favorable: ascendió a US$240,1 millones, frente a los US$155,5 millones registrados un año antes, un alza de 54%. La compañía estimó que, sin la ganancia extraordinaria de 2025, el resultado neto se multiplicó por más de diez.

Uno de los puntos destacados de la comunicación con inversores fue la estrategia de crecimiento y distribución de capital para los próximos años. La empresa anticipó que espera contar con una mayor capacidad de retorno a los accionistas, respaldada por una sólida generación de flujo de caja. En el tercer trimestre, el flujo de caja libre fue de US$334,2 millones y la compañía recompró acciones por US$55,4 millones.

En ese marco, señaló que durante 2027 y 2028 podría acelerar el gasto de capital en determinados proyectos, sin abandonar la política de retornos a los accionistas.

Entre las alternativas mencionadas figuran nuevas recompras de acciones y otros mecanismos de distribución de capital. El apalancamiento neto bajó a 1,12 veces el EBITDA, desde 1,83 veces un año atrás.

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Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista Energy, también hizo referencia a los hitos que la empresa espera alcanzar el próximo año, sujetos a las aprobaciones regulatorias pertinentes. La compañía no detalló en la información suministrada cuáles serían esos objetivos específicos.

En el tercer trimestre, el costo de extracción o lifting cost se ubicó en US$4,7 por barril equivalente de petróleo. El indicador aumentó 6% interanual y 5% respecto del trimestre anterior.

La compañía atribuyó el incremento anual a mayores costos en pesos en un contexto de tipo de cambio estable. Las inversiones del trimestre sumaron US$459,7 millones, de los cuales US$400,6 millones se destinaron a perforar y terminar pozos en Vaca Muerta.

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