Petrobras, Itaú y Vale: acciones recomendadas en Brasil para agosto, según bancos y corredurías

Bloomberg Línea — El recrudecimiento de las tensiones en Medio Oriente ejerció presión sobre el petróleo y la curva de tasas de interés el mes de julio, mientras que una rotación global de carteras comenzó a favorecer a los mercados menos expuestos al sector de la inteligencia artificial (IA). En conjunto, estos movimientos volvieron a colocar a Brasil en el radar de los inversionistas extranjeros.

La bolsa brasileña recibió un flujo neto de alrededor de R$3.800 millones (US$742,8 millones) en recursos extranjeros hasta el 30 de julio, según datos de B3. Fue el primer saldo mensual de compras netas por parte de inversionistas extranjeros en dos meses, tras ventas por R$20.300 millones (US$3.968 millones) en mayo y junio.

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Este flujo reflejó un cambio de rumbo en las inversiones extranjeras. Los inversionistas globales, tras meses de concentrarse en acciones vinculadas a la cadena de la IA — sobre todo fabricantes de chips y componentes para centros de datos, que impulsaron otras bolsas emergentes, como las de Taiwán y Corea del Sur — comenzaron a buscar diversificación.

Como resultado, el Ibovespa ( IBOV ) cerró julio con ganancias del 3,5% en reales — el primer alza mensual desde febrero.

"En este proceso de diversificación, Brasil volvió a surgir como una alternativa: a pesar de los riesgos asociados a las altas tasas de interés y a la incertidumbre fiscal, la bolsa brasileña sigue cotizando con múltiplos reducidos y ofrece exposición a sectores poco correlacionados con el tema de la tecnología", afirmaron los analistas de Itaú BBA en un informe.

En este contexto, las blue chips y las de sectores defensivos siguen figurando entre las principales recomendaciones para agosto de las diez casas consultadas por Bloomberg Línea .

Petrobras ( PETR4 ) encabeza la lista, con recomendaciones de cinco casas, seguida por Axia Energia ( AXIA3 ), Itaú Unibanco ( ITUB4 ) y Vale ( VALE3 ), cada una con cuatro.

La segunda noticia positiva para el mercado nacional provino de la inflación. El Índice Nacional Amplio de Precios al Consumidor de Brasil (IPCA) de junio subió un 0,16%, por debajo del 0,58% de mayo, mientras que el IPCA-15 de julio subió un 0,06%, también por debajo del consenso.

El alivio en los precios ayudó al Banco Central a mantener el ciclo de recortes de tasas de interés, con una reducción de 0,25 puntos de la tasa de interés básico Selic en la reunión del miércoles, 5 de agosto, lo que situó la tasa en un 14% anual.

Los analistas del banco Daycoval consideran que la combinación de una inflación más controlada, las expectativas de reducción de las tasas de interés y la mejora del flujo hacia activos de riesgo ha creado un entorno más constructivo para la bolsa, aunque no exento de riesgos.

"La evolución de la política monetaria estadounidense, los asuntos comerciales y el panorama fiscal nacional siguen siendo factores determinantes para la continuidad de este movimiento, lo que refuerza la importancia de adoptar un enfoque selectivo a la hora de elegir las inversiones", afirmaron en un informe.

En el panorama local, la proximidad de las elecciones presidenciales de octubre también preocupa a los inversionistas.

Ante este entorno, BTG Pactual optó por reforzar posiciones que sirven como protección contra una posible subida del dólar en caso de que el próximo presidente no se comprometa con una reforma fiscal.

La cartera del banco también pasó a incluir a Gerdau ( GGBR4 ), con un peso del 10%. Según BTG, alrededor del 75% del Ebitda de Gerdau proviene de Estados Unidos, lo que convierte a la acción en una forma de protección cambiaria en un panorama electoral brasileño incierto.

Átiva y BB Investimentos también incluyeron a Gerdau en las carteras recomendadas para agosto.

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