Los tres motivos por los que las ganancias de empresas del S&P 500 seguirían en niveles récord
Deutsche Bank prevé un crecimiento interanual de las ganancias trimestrales del 34%, muy por encima del 27% previsto por el consenso. El alza del petróleo y el auge de lA explican buena parte del asunto.
Los tres motivos por los que las ganancias de empresas del S&P 500 seguirían en niveles récord. Operadores en la Bolsa de Nueva York.(Michael Nagle)
Las ganancias de las empresas del S&P 500 crecerían un 34% interanual en el tercer trimestre de 2026, en línea con el resultado del trimestre anterior y por encima del 27% que espera el consenso del mercado, según estimaciones de los estrategas de renta variable de Deutsche Bank, Binky Chadha y Parag Thatte.
De acuerdo con los analistas, se trata de tasas de crecimiento récord, si se excluyen los repuntes posteriores a las recesiones. El informe identifica tres factores que explican esta dinámica:
El avance de la demanda vinculada con la inteligencia artificial (IA),
¿Cómo accionan los tres motores del crecimiento de las ganancias?
La demanda vinculada con la IA crecería un 54% interanual y aportaría 20 puntos porcentuales al crecimiento total de las ganancias. La recuperación del crecimiento cíclico avanzaría un 14% y contribuiría con 8 puntos porcentuales, excluidos los sectores de tecnología, energía y materiales.
El tercer factor sería el aumento de los precios del petróleo y las materias primas. Según las estimaciones, este componente crecería un 108% y aportaría 7 puntos porcentuales al crecimiento de las ganancias de los sectores de energía y materiales.
Deutsche Bank espera que las ganancias de las empresas europeas crezcan un 25% interanual en el tercer trimestre, unos 5 puntos porcentuales por encima de las estimaciones del consenso. La temporada de resultados en esa región cobrará impulso la próxima semana.
Los estrategas consideran que, salvo sorpresas, la temporada de resultados será muy sólida tanto en Estados Unidos como en Europa y, en términos generales, a nivel global.
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Pese a las perspectivas de un crecimiento excepcional de las ganancias tecnológicas de Estados Unidos, Chadha y Thatte rebajaron su recomendación sobre el sector a neutral en un informe semanal publicado el viernes. Por su peso en los índices bursátiles, esta decisión introduce un posible factor adverso para el desempeño general del mercado.
Sin embargo, los analistas sostienen que la rotación hacia otros sectores, impulsada por una temporada de resultados sólida, podría compensar ese efecto. Si el crecimiento de las ganancias se extiende a una mayor cantidad de sectores, el mercado europeo, con una composición más orientada a las actividades cíclicas, podría verse favorecido en términos relativos.
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El informe identifica tres factores que explican esta dinámica: VER MÁS: Citigroup supera a sus rivales en ingresos por operaciones de renta fija en el tercer trimestre La demanda vinculada con la IA crecería un 54% interanual y aportaría 20 puntos porcentuales al crecimiento total de las ganancias.
