IPC de noviembre: qué esperan los analistas tras el dato de inflación de octubre
IPC de noviembre: qué esperan los analistas tras el dato de inflación de octubre.Después de que el IPC marcara una suba de 2,2% en octubre, las consultoras ya dieron a conocer las proyecciones para la inflación de este mes(Bloomberg/Anita Pouchard Serra)
Buenos Aires — La inflación de noviembre en Argentina podría desacelerarse respecto del registro de octubre, de acuerdo con las primeras estimaciones de las consultoras privadas.
Tras el rebote que llevó al 2,2% al Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre, la variación mensual se ubicaría entre 1,7% y 1,9%, aunque los analistas advierten que la evolución de las tarifas y de algunos precios de los alimentos serán determinantes para definir el número.
La inflación interanual llegó al 33,1%, mientras que el acumulado de los primeros diez meses del año alcanzó el 26,3%. Frente a ese resultado, las proyecciones para noviembre anticipan una moderación del índice, apoyada principalmente en el comportamiento de los precios estacionales y en una inflación núcleo que mostró una dinámica más contenida.
Desde el Banco Hipotecario esperan que el IPC desacelere hacia la zona del 1,7%. Según explicaron, con información relevada hasta el 12 de noviembre, los precios estacionales mostraban estabilidad, por lo que ese componente podría registrar una desaceleración marcada frente a octubre.
También señalaron que el precio del novillo se mantenía estable, otro factor que podría contribuir a moderar la evolución del índice.
La estimación coincide con la del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, que proyecta una inflación mensual de 1,7% para noviembre.
En tanto, desde Fundación Libertad y Progreso, estimaron una inflación de 1,9% para este mes.
Uno de los datos que dejó octubre fue el comportamiento de la inflación núcleo, que mide la evolución de los precios excluyendo los componentes estacionales y los regulados.
Según el equipo de Research de Puente, ese indicador registró una suba mensual de 1,5%, el nivel más bajo desde julio de 2025.
La diferencia entre ese registro y el 2,2% del nivel general abre el interrogante sobre si la inflación total podrá converger hacia la dinámica de los precios subyacentes.
Desde Puente señalaron, sin embargo, que todavía habrá que observar el comportamiento de los precios regulados y advirtieron que el efecto de las zonas frías podría volver a sentirse durante noviembre.
La evolución de la inflación núcleo será, por lo tanto, una de las referencias centrales para determinar si la desaceleración esperada puede sostenerse en los próximos meses. Un registro cercano al 1,5% permitiría reforzar la lectura de que el incremento de octubre respondió, al menos en parte, a factores específicos y no necesariamente a un cambio persistente en la tendencia.
Para noviembre, los aumentos de los servicios públicos aparecen entre los factores que podrían limitar la desaceleración. En el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA), la electricidad tendrá un incremento de 3,57%, mientras que el gas subirá en promedio 2,17%.
Así lo señaló Joaquín Aránguiz, economista de Fundación Libertad, quien planteó: "Hay que mirar tres cosas, si las verduras se dan vuelta después de dos meses de fuertes subas, si la núcleo se queda cerca de 1,5% y cuánto más traen las tarifas".
Para Aránguiz, si la inflación núcleo logra mantenerse en niveles bajos, el registro de octubre podría interpretarse como un movimiento puntual. "Si la núcleo se mantiene baja, el 2,2% de octubre va a parecer más un golpe puntual que un cambio de tendencia", afirmó.
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