Inflación PCE en Estados Unidos se desacelera a 3.7%, pero sigue lejos del objetivo de la Fed

La inflación medida por el índice de gasto en consumo personal (PCE) , el indicador preferido de la Reserva Federal, bajó a 3.7% anual en junio desde 4.1% en mayo. El descenso respondió principalmente a la caída de los precios de la energía tras la tregua temporal entre Estados Unidos e Irán, aunque la inflación subyacente permaneció elevada y el alivio podría ser de corta duración.

El dato viene a un día de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios su tasa de inte

El dato ofrece un respiro después del repunte inflacionario de los últimos meses y respalda la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios las tasas de interés este miércoles. Sin embargo, la inflación continúa muy por encima de la meta de 2% y el repunte reciente de los precios del petróleo tras el recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente amenaza con revertir parte de la mejoría observada en junio.

El Departamento de Comercio informó que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) disminuyó 0.1% mensual en junio, mientras que la tasa anual se ubicó en 3.7% , por debajo del 4.1% registrado en mayo y en línea con las expectativas del mercado.

La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía por su alta volatilidad, aumentó 0.1% mensual y 3.3% anual , ligeramente por debajo del ritmo observado el mes anterior.

Aunque la moderación representa una señal positiva para la Reserva Federal, ambos indicadores permanecen significativamente por encima de la meta de inflación de 2% .

El principal factor detrás de la desaceleración fue la caída de los precios de la energía.

Los precios de los energéticos retrocedieron 9.2% mensual , su mayor descenso desde agosto de 2022, favorecidos por la tregua temporal alcanzada entre Estados Unidos e Irán durante junio.

Sin embargo, ese alivio resultó efímero. Tras el rompimiento del alto al fuego, los precios del petróleo y de la gasolina volvieron a subir durante julio, lo que podría volver a presionar la inflación en los próximos meses.

A pesar del elevado nivel de precios, el consumo estadounidense mostró fortaleza.

El gasto de los consumidores aumentó 0.3% nominal y 0.4% en términos reales , impulsado por mayores desembolsos en atención médica, vehículos, servicios financieros y seguros.

En contraste, la tasa de ahorro personal descendió a 2.7% del ingreso disponible, desde 2.8% en mayo y muy por debajo del 5.5% observado en abril de 2025, lo que refleja que los hogares siguen recurriendo a sus ahorros para sostener el consumo.

El reporte ofrece una lectura mixta para la Reserva Federal. La inflación finalmente mostró una desaceleración significativa, pero esta obedeció principalmente al desplome temporal de los precios de la energía y no a una reducción sostenida de las presiones inflacionarias. La persistencia de una inflación subyacente superior a 3% sugiere que el camino hacia la meta de 2% seguirá siendo lento y que el banco central mantendrá una postura cautelosa.

Los mercados estarán atentos a los datos de inflación de julio para confirmar si la moderación fue un cambio de tendencia o solo un efecto temporal provocado por la caída de los precios de la gasolina. El repunte reciente del petróleo tras el deterioro de la situación en Medio Oriente podría volver a acelerar la inflación y complicar las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.

Sinergia Empresarial continuará el seguimiento de esta información sobre inflación PCE en Estados Unidos se desacelera a 3.7%, pero sigue lejos del objetivo de la Fed y ampliará la cobertura conforme se confirmen nuevos elementos relevantes para el ecosistema empresarial.