Economía de EAU: ¿al borde del colapso o en vías de recuperación?

De los aproximadamente 11,8 millones de habitantes de Emiratos Árabes Unidos ( EAU ), hasta 10,4 millones son extranjeros.

Muchas personas adineradas, preocupadas por su seguridad, abandonaron ese país cuando los misiles iraníes comenzaron a sobrevolar la zona. Para garantizar su regreso tras el conflicto, EAU anunció que adoptará un enfoque más flexible respecto a las normas de residencia fiscal. Es decir, que las personas pueden permanecer fuera del país durante más tiempo sin preocuparse por perder su estatus fiscal en los EAU.

The New York Times ha informado sobre la difícil situación en la que se encuentran muchos extranjeros con salarios bajos, a medida que desaparece el trabajo en los sectores de la hostelería y el turismo. Reporteros en Dubái señalaron haber visto a personas yendo de puerta en puerta en busca de empleo.

Los EAU prepararon un paquete de ayudas valorado en unos 680 millones de dólares (587 millones de euros) para apoyar a los sectores afectados, además de la exención de tasas municipales para hoteles, restaurantes y algunos colegios privados.

Y aunque los Emiratos reaccionaron con medidas, los analistas prevén una disminución de la inversión extranjera directa en los Estados del Golfo y una caída del PIB por primera vez desde la pandemia de COVID-19 .

A esto de suma que los empleadores manifestaron su intención de recortar puestos de trabajo, y se ha producido un aumento de los precios de las materias primas y de todo tipo de importaciones. También descendieron los precios de los inmuebles.

¿Está atravesando dificultades la economía de Emiratos Árabes Unidos? El Banco Central de EAU está negociando una línea de intercambio de divisas (swap) con Estados Unidos , porque esto permite a las instituciones obtener directamente la moneda de la otra parte, sin recurrir a los mercados de divisas. "En los últimos años, [estas líneas de swap] se han convertido en una herramienta importante para preservar la estabilidad financiera y evitar que las tensiones del mercado afecten a la economía real", según el Banco Central Europeo.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró, al conocerse la noticia, que la negociación se produjo para ayudar a la economía emiratí a afrontar las repercusiones de la guerra. Poco después, el embajador de EAU en Estados Unidos, Yousef Al Otaiba, afirmó en Facebook que "cualquier insinuación de que EAU necesita respaldo financiero externo interpreta erróneamente los hechos... EAU posee una de las economías con mayor resiliencia financiera del mundo".

Otra fuente local dijo al diario Financial Times que "se trata de generar confianza y de demostrar que somos una de las economías que más confianza inspira en el mundo".

Adam Holdstock, economista de la consultora británica Oxford Economics, opina que el intercambio de divisas es "una medida de precaución y respaldo, más que la señal de una crisis aguda". La cantidad de dinero en circulación en EAU —también conocida como base monetaria— cayó un 8 por ciento en marzo, señaló a DW. "Dicho esto, la situación subyacente de EAU es sólida y la base monetaria se ha estabilizado desde entonces", explica.

"Si observamos las reacciones del mercado, las bolsas locales y también el discurso de las empresas y de los inversores, que desean mantener buenas relaciones con sus socios locales, creo que la imagen que se proyecta sigue siendo la de una situación temporal", comentó a mediados de julio Steffen Hertog, profesor asociado de la London School of Economics y experto en economía política del Golfo , en el pódcast Money & Macro .

¿Se encuentra la economía de EAU en una situación crítica o en vías de recuperación? "La realidad es que se trata de una cuestión sectorial, y ambas interpretaciones son parcialmente correctas", señala Holdstock. "La mayor parte del daño se concentra en el comercio minorista, el transporte, el almacenamiento, y el turismo, ya que no se prevé que la afluencia de visitantes internacionales recupere los niveles de 2025 hasta el año 2028".

Sin embargo, sectores más protegidos —como los servicios financieros y las actividades vinculadas al gobierno— están compensando parcialmente las pérdidas, explicó Holdstock. Por ello, el panorama general "parece mejor de lo que sugerirían únicamente los datos del sector de la hostelería".

Por otro lado, Robert Mogielnicki, fundador de la consultora Polisphere Advisory e investigador no residente del Arab Gulf States Institute, cree que "es demasiado pronto para hablar de una recuperación real, ya que aún no se ha producido un cese sostenible de las hostilidades".

No obstante, tanto Mogielnicki como otros analistas prevén que Emiratos Árabes Unidos se recuperará en el futuro. "Si se resuelve el conflicto bélico, no esperamos daños duraderos", resume Holdstock