De privatizar más Ecopetrol hasta hablar de stablecoins, las propuestas de BVC a De la Espriella
Planteó cuatro apuestas que pasan por ampliar la participación privada en Ecopetrol, atraer inversión extranjera, convertir a más colombianos en inversionistas y simplificar las reglas tributarias.
Bogotá — Andrés Restrepo, gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), presentó al equipo económico del Gobierno de Abelardo De la Espriella una serie de propuestas para fortalecer el mercado de capitales y encontrar nuevas fuentes de financiación para la inversión que necesita el país.
Entre las iniciativas está "aumentar hasta 20% la participación de Ecopetrol ( ECOPETL ) que está en manos de accionistas distintos al Estado", además de simplificar su estructura.
Desde que Ecopetrol entró a BVC en 2007 se tiene la autorización para privatizar hasta el 20% de la empresa. En la actualidad la Nación sólo ha vendido el 11,45% de la petrolera.
Restrepo planteó facilitar la entrada de inversionistas extranjeros, crear incentivos tributarios para el ahorro de largo plazo y abrir la discusión sobre el uso de stablecoins en el mercado de valores.
Restrepo explicó que la inversión enfrenta restricciones provenientes de distintas fuentes de financiación. El Gobierno tiene una limitación fiscal, mientras que las entidades financieras enfrentan restricciones derivadas de la gestión de riesgos y los estándares de Basilea.
A esto se suma la financiación privada que no utiliza el mercado de capitales. Según Restrepo, los problemas de liquidez de los mercados privados también representan una limitación.
"Nuestra conclusión es que, si bien todos estos actores serán importantes en la financiación de la inversión, el mercado de capitales es la clave", dijo Restrepo.
La BVC estructuró sus propuestas en cuatro grandes apuestas: las empresas, Colombia como mercado para el mundo, las personas naturales y un marco tributario orientado a incentivar la inversión.
El primer punto planteado por la BVC tiene como protagonista a Ecopetrol, a la que Restrepo calificó como "la principal empresa de Colombia y aquella en la que más colombianos están invertidos".
La propuesta es llevar hasta 20% la participación que está flotando en el mercado. El objetivo es que Ecopetrol pueda ingresar al índice de mercados emergentes de MSCI.
Restrepo señaló que, si la empresa supera 15% de propiedad flotada y cumple las demás condiciones de liquidez y tamaño, entraría al índice.
"Eso tendría un impacto inmediato sobre la acción de Ecopetrol", afirmó.
La BVC también propuso simplificar la estructura de Ecopetrol. Restrepo señaló que los cruces societarios pueden dificultar que los inversionistas entiendan los negocios que están comprando.
La propuesta, dijo, no implica necesariamente buscar un socio. La idea es que la compañía pueda utilizar el mercado para conseguir financiación destinada a proyectos productivos.
"Cuando una empresa flota en el mercado está consiguiendo financiación para sus proyectos productivos", explicó.
También planteó impulsar la participación de otras empresas públicas en el mercado de valores, aunque no detalló con nombre propio cuáles podrían ser.
Restrepo señaló que esto permitiría democratizar la propiedad entre empleados públicos, ciudadanos e inversionistas y, al mismo tiempo, generar valor en términos de gobierno corporativo y transparencia.
Información con base en Redacción Sinergia Empresarial. Redacción y edición: Sinergia Empresarial.
