Cinco razones por las que Wall Street puede seguir subiendo en los últimos meses de 2026

Cinco razones por las que Wall Street puede seguir subiendo en los últimos meses de 2026.Un gestor de operaciones trabaja en la sala de mercado de la American Stock Exchange (AMEX), en la Bolsa de Nueva York (NYSE).(Bloomberg/Michael Nagle)

Bloomberg Línea — Wall Street busca recuperar su impulso alcista antes de finalizar 2026, apoyado en el regreso de compradores y la fortaleza de las ganancias empresariales, aunque el repunte de la inflación y las tensiones tecnológicas amenazan con frenar la recuperación.

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Las acciones estadounidenses retrocedían hoy, después de que el índice de precios al consumidor (IPC) registrara un aumento superior a las estimaciones.

El movimiento contrastó con el fuerte avance de la jornada anterior, cuando el S&P 500 registró su mayor ganancia desde abril, impulsado por el regreso de compradores pese a las preocupaciones sobre las grandes compañías tecnológicas.

La posibilidad de una política monetaria más restrictiva, ante el dato de inflación, introduce un nuevo desafío para la recuperación bursátil.

Operadores trabajan en el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE), en Nueva York (EE.UU.), el jueves 10 de julio de 2025.(Bloomberg/Michael Nagle)

Aun así, la perspectiva de un repunte mantiene algunos fundamentos favorables tras las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, que despejaron una fuente de incertidumbre política.

Scott Rubner, analista de Citadel Securities, identifica varios factores que podrían favorecer al S&P 500 y al Nasdaq durante noviembre y diciembre, entre ellos las recompras corporativas y el posicionamiento de los fondos sistemáticos.

Rubner sostiene que "la combinación de un posicionamiento ligero, el regreso de la demanda corporativa, las compras persistentes de los inversores minoristas y una estacionalidad históricamente favorable después de las elecciones de mitad de mandato crea un escenario convincente para las acciones estadounidenses hasta finales de año".

Estas son las cinco razones que argumenta el analista y los riesgos que enfrentan ante el nuevo escenario inflacionario.

1. Los inversionistas minoristas mantienen una demanda récord

Los inversionistas particulares han comprado acciones estadounidenses durante 22 sesiones consecutivas desde el 5 de octubre hasta antes del desplome de la semana pasada, con una acumulación cercana a US$33.000 millones, según los registros de Citadel Securities recogidos en el análisis.

Las compras alcanzaron un promedio de US$1.500 millones diarios, equivalente a 1,4 veces la media del último año, pese a que el S&P 500 retrocedió un 2% durante ese período.

Rubner destaca que "las compras netas de acciones en lo que va del año han alcanzado un récord de US$251.000 millones", por encima del máximo anual anterior de US$241.000 millones registrado en 2021.

La demanda se concentra en semiconductores. Durante octubre, este sector representó el 38% de las primas de opciones sobre acciones individuales negociadas por minoristas, aproximadamente el doble de su participación de un año antes.

Esta persistencia compradora podría ofrecer un soporte adicional a las acciones estadounidenses frente a nuevos episodios de volatilidad.

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Las empresas estadounidenses recuperan capacidad para recomprar sus propias acciones tras el vencimiento de las restricciones asociadas con la publicación de resultados trimestrales.

A mediados de octubre, menos de una cuarta parte del peso del S&P 500 estaba habilitada para ejecutar recompras. Citadel Securities estimaba que esa proporción alcanzaría el 85% ayer 9 de noviembre.

Operadores trabajan en el parqué de la American Stock Exchange (AMEX), dentro de la Bolsa de Nueva York (NYSE), en Nueva York (EE.UU.).(Bloomberg/Michael Nagle)

Rubner subraya que "la reapertura llega después de un año récord para las autorizaciones de recompra", con US$1,5 billones en nuevos programas anunciados hasta el 2 de noviembre.

Solo en octubre se aprobaron US$166.000 millones en recompras, más del doble del promedio histórico de ese mes. La actividad también se extendió más allá de las compañías tecnológicas.

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3. Los fondos sistemáticos tienen margen para volver a comprar

El posicionamiento de los fondos CTA, que utilizan estrategias basadas en tendencias de mercado, cayó hasta 3,3 desviaciones estándar por debajo de su media, uno de los registros más bajos desde 2018.

Esto significa que estos fondos han reducido su exposición a las acciones estadounidenses hasta niveles excepcionalmente bajos.

Un teclado en el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE), en Estados Unidos, el miércoles 25 de junio de 2025.(Bloomberg/Michael Nagle)

Si Wall Street recupera su tendencia alcista, podrían volver a comprar títulos, lo que aportaría una fuente adicional de demanda al mercado.

Según los datos recogidos por Citadel Securities, estas estrategias acumulaban 26 sesiones consecutivas con posiciones cortas en acciones estadounidenses. Tres meses antes, su posicionamiento todavía se situaba en 1,7 desviaciones estándar positivas.

Para Rubner, "una recuperación sostenida a través de niveles técnicos clave podría impulsar a las estrategias de seguimiento de tendencias a reconstruir su exposición a las acciones".

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La normalización de la volatilidad también podría favorecer nuevas compras. En el período analizado, el VIX superó los 21 puntos, mientras que la volatilidad realizada del S&P 500 a un mes permaneció por debajo de 11.

4. Las empresas superan expectativas mientras las acciones se abaratan

Los resultados corporativos del tercer trimestre muestran una fortaleza superior a las previsiones. De las primeras 304 compañías del S&P 500 que presentaron balances, el 83% superó las estimaciones de beneficios por acción.