¡Azcárraga vuelve al celular! Televisa y Fintech compran AT&T México por 2,000 millones de dólares

El mercado mexicano de telecomunicaciones está a punto de vivir uno de sus movimientos más importantes de la última década.

Grupo Televisa y Fintech Holdings llegaron a un acuerdo para comprar AT&T México por 2,000 millones de dólares en efectivo, mediante un consorcio en el que cada socio tendrá una participación de 50%. La transacción todavía necesita autorizaciones regulatorias y se espera que cierre durante el primer trimestre de 2027.

El movimiento vuelve a colocar a Televisa directamente en el negocio de las redes móviles y crea un nuevo competidor con posibilidades de combinar telefonía celular, internet fijo y televisión de paga.

Para el mercado mexicano, eso significa una cosa: la competencia contra América Móvil, dueña de Telcel y Telmex, puede intensificarse.

No será Grupo Televisa quien controle por sí sola AT&T México. La compra será realizada por un consorcio propiedad 50% de Televisa y 50% de Fintech Holdings, firma vinculada al empresario argentino David Martínez.

El precio será de 2,000 millones de dólares en efectivo al cierre, sujeto a ajustes y otros beneficios contractuales y contingentes para AT&T. El financiamiento combinará efectivo disponible y deuda garantizada sin recurso contra los compradores.

Televisa informó además que contabilizará su participación como inversión en asociadas y negocios conjuntos, en lugar de consolidar directamente todas las operaciones de AT&T México.

Emilio Azcárraga Jean sigue siendo presidente del Consejo de Administración de Grupo Televisa, pero la operación es una decisión corporativa y no existe evidencia de una "declaración de guerra" personal contra Carlos Slim.

AT&T México es actualmente el segundo operador móvil de gran escala del país.

Al cierre de 2025 tenía aproximadamente 24.7 millones de suscriptores móviles, generó ingresos consolidados por 85,400 millones de pesos y registró una utilidad de operación de 1,400 millones.

La empresa estadounidense llegó con fuerza a México en 2015 mediante las adquisiciones de Iusacell y Nextel México.

AT&T pagó 2,500 millones de dólares por Iusacell y aproximadamente 1,875 millones por Nextel México, es decir, unos 4,375 millones de dólares combinados en precios de adquisición. Eso no significa que la venta actual implique automáticamente una pérdida de 2,375 millones, porque durante más de una década cambiaron los activos, la deuda, las inversiones y las operaciones del negocio.

AT&T explicó que la desinversión forma parte de su estrategia para concentrar capital en fibra óptica y redes móviles en Estados Unidos.

Los datos más recientes publicados por la Comisión Reguladora de Telecomunicaciones, correspondientes al tercer trimestre de 2025, muestran que Telcel concentraba 57.90% de las líneas móviles activas, mientras AT&T tenía 16.42%.

En accesos a internet móvil, Telcel tenía 56.17% y AT&T 16.55%.

La diferencia es enorme, pero Televisa posee algo que AT&T no tenía en la misma escala: una fuerte operación de banda ancha fija y servicios de televisión, principalmente mediante izzi y Sky.

La apuesta podría ser la convergencia: ofrecer bajo un mismo ecosistema internet residencial, telefonía móvil, contenido y otros servicios.

Reuters calcula que la operación elevaría considerablemente la presencia combinada de Televisa en telecomunicaciones y permitiría una competencia más directa con América Móvil. Analistas de Scotiabank incluso describieron el precio acordado como atractivo para los compradores.

Televisa ya fue propietaria de 50% de Iusacell, después de invertir en la compañía junto con Grupo Salinas. En 2014 vendió su participación y poco después AT&T adquirió el operador.

Doce años después, Televisa está a punto de volver indirectamente al mismo negocio, pero ahora mediante la compra de la compañía que absorbió Iusacell y Nextel.

También existe otra conexión: en 2024 Televisa adquirió a AT&T el 41.3% de Sky México que todavía no controlaba, convirtiéndose en propietaria del 100% de esa empresa.

El acuerdo apenas fue firmado y necesita autorización de las autoridades mexicanas. Las compañías esperan terminar el proceso durante el primer trimestre de 2027.

No se han anunciado cambios en tarifas, planes, cobertura, marca, contratos o condiciones para los usuarios mexicanos.

Tampoco está confirmado que AT&T vaya a desaparecer como marca después del cierre.

Lo que sí cambiaría, una vez autorizada la operación, es quién controla económicamente la segunda red móvil de gran tamaño en México.

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