Stablecoins registran su mayor salida de capital desde el mercado bajista de 2022: ¿qué significa para Bitcoin?
La oferta de las principales stablecoins se redujo 14,200 mdd en 30 días, en la mayor salida de liquidez desde el mercado bajista de 2022.
El mercado de criptomonedas enfrenta una señal de alerta: la oferta de las principales monedas estables (stablecoins) registró su mayor contracción desde el mercado bajista de 2022, cuando Bitcoin llegó a perder terreno hasta tocar los 15,500 dólares en noviembre de ese año.
Durante los últimos 30 días, la oferta total de stablecoins disminuyó 14,200 millones de dólares (mdd), de acuerdo con un reporte publicado este miércoles por la firma de análisis blockchain Glassnode. La cifra representa la contracción más acelerada desde junio de 2022, aproximadamente cinco meses antes de que Bitcoin alcanzara el mínimo de aquel ciclo bajista.
Con este retroceso, la oferta total de stablecoins se ubicó por debajo de los 280,000 mdd, un nivel que no se observaba desde septiembre de 2025.
La comparación con 2022 resulta relevante porque entonces la contracción de la oferta de estas monedas digitales precedió a uno de los episodios más difíciles para el mercado cripto. En junio de aquel año, la reducción de la oferta en un periodo de 30 días se acercó a los 30,000 mdd.
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, generalmente vinculado al dólar estadounidense. A diferencia de Bitcoin o ether, cuyo precio fluctúa según la oferta y la demanda, estos activos buscan conservar una paridad cercana a una unidad de dólar.
Dentro del ecosistema cripto funcionan como dinero disponible para operar. Los inversionistas pueden mantener stablecoins en plataformas de intercambio o en redes blockchain mientras esperan oportunidades para comprar Bitcoin y otros activos digitales.
Por eso, cuando su oferta disminuye, puede significar que los inversionistas están canjeando estos activos por dólares y retirando capital del mercado de criptomonedas. El resultado es una menor cantidad de liquidez disponible para impulsar nuevas compras.
Una oferta decreciente significa que los tenedores están canjeando stablecoins por dólares y retirando ese efectivo del mercado, lo que deja menos combustible para un repunte",
La firma considera que el regreso al crecimiento de la oferta de stablecoins sería la primera señal de que está entrando dinero nuevo al mercado.
La salida de liquidez también se refleja en Tether (USDT), la principal stablecoin por capitalización de mercado.
Un reporte de CryptoQuant publicado el martes encontró que la capitalización de USDT disminuyó 6,600 mdd durante los 60 días que concluyeron el 7 de noviembre. La caída supera en más del doble los 3,200 mdd que perdió durante un periodo comparable en diciembre de 2022, después del colapso de la plataforma de intercambio FTX.
De acuerdo con datos de The Block, USDT concentra alrededor de 62.8% de la oferta total de stablecoins, mientras que USDC, emitida por Circle, representa 25.1%.
En contraste, los tokens respaldados por oro mantuvieron una capitalización conjunta de 5,610 mdd, aunque todavía se encuentran por debajo de su máximo de 6,310 mdd registrado en febrero.
La contracción de las stablecoins no significa necesariamente que Bitcoin vaya a repetir el desplome de 2022. Sin embargo, sí muestra que el mercado dispone de menos liquidez potencial para financiar nuevas compras y sostener una recuperación.
CryptoQuant señaló que Bitcoin podría formar un piso local antes de que la oferta de USDT vuelva a registrar crecimiento. Esto significa que el precio de la criptomoneda podría estabilizarse antes de que aparezcan señales claras de una nueva entrada de capital.
Por ahora, Glassnode identifica el crecimiento de la oferta de stablecoins como un indicador clave para determinar si el mercado comienza a recuperar liquidez. Mientras esa tendencia no cambie, la contracción seguirá siendo una señal de cautela para los inversionistas.
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