S&P 500 sube tras débil dato de empleo que impulsa los bonos y alivia las apuestas sobre la Fed

S&P 500 sube tras débil dato de empleo que impulsa los bonos y alivia las apuestas sobre la Fed.Operadores trabajan en el parqué de la Bolsa de Nueva York.(Bloomberg/Michael Nagle)

Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses abren al alza el viernes después de que una fuerte desaceleración del mercado laboral redujera las apuestas a nuevas subidas de tasas de la Reserva Federal. El menor precio del petróleo también alivia parte de la presión inflacionaria que había pesado sobre los mercados durante la semana.

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El S&P 500 avanza 0,80% al inicio de la sesión y apunta a recortar su pérdida semanal, en un contexto de mayor apetito por activos de riesgo. El Dow Jones Industrial gana 0,61% y el Nasdaq suma 1,15%. Los bonos del Tesoro también reciben respaldo, con un descenso de los rendimientos, mientras el dólar pierde terreno después de la publicación del informe oficial de empleo de septiembre.

Estados Unidos creó apenas 29.000 puestos de trabajo en septiembre, por debajo de todas las estimaciones recopiladas por Bloomberg, después de revisiones a la baja de los dos meses previos. La tasa de desempleo subió a 4,2%, en parte por una expansión de la fuerza laboral, una señal adicional de menor dinamismo en la contratación.

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La moderación también alcanzó a los salarios. Los ingresos promedio por hora aumentaron 0,1% frente a agosto y 3% respecto del mismo mes de 2025, el menor incremento anual desde 2021. La tasa de participación laboral, que mide a quienes trabajan o buscan empleo, subió a 61,8%, su nivel más alto en cuatro meses.

Personas que buscan empleo esperan para hablar con reclutadores durante la feria de empleo WNC Career Expo en Fletcher, Carolina del Norte (EE.UU.)(Bloomberg/Allison Joyce)

Las nóminas cayeron en el Gobierno, información, servicios profesionales y empresariales y actividades financieras. Salud, construcción y manufactura sumaron puestos de trabajo, al igual que ocio y hospitalidad. El informe mostró cautela entre empresas que enfrentan mayores costos, pese a la fortaleza del consumo y la inversión empresarial.

La reacción alcanzó de inmediato las expectativas de política monetaria. Los operadores redujeron sus apuestas a un aumento de tasas de la Fed en octubre y el mercado dejó de descontar por completo un alza durante 2026. El vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, había señalado el jueves que podría requerirse más tiempo antes de decidir otro ajuste.

El alivio en las tasas estadounidenses contrasta con una nueva jornada de tensión en Europa. La prima exigida para mantener bonos franceses a 10 años frente a sus equivalentes alemanes llegó a 154 puntos básicos, la mayor desde 2011, después de que el organismo fiscal de Francia calificara de "optimista" la propuesta presupuestaria del Gobierno.

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"El movimiento ha sido impresionante", dijo Kim Crawford, gestora global de renta fija de JPMorgan Asset Management (JPM), a Bloomberg. Según Crawford, el mercado afrontó una reducción de riesgo "a un ritmo y una escala que ha tenido dificultades para absorber". La tensión también alcanzó a Italia, cuyo diferencial frente a Alemania se situó en 127 puntos básicos.

El deterioro llevó a los operadores a recortar sus apuestas sobre las alzas de tasas del Banco Central Europeo. El mercado monetario pasó a descontar entre dos y tres incrementos hasta fines de 2027, frente a cuatro alzas completas a comienzos de esta semana. Un diferencial francés de entre 175 y 180 puntos podría provocar una respuesta del BCE, según Global Sovereign Advisory.

La caída del crudo aporta otro foco de alivio para Wall Street. El Brent para diciembre retrocede 2,4%, a US$99,85 por barril, mientras el WTI para noviembre cae 3,3%, a US$89,80. Francia propuso que países europeos y miembros de la Agencia Internacional de Energía liberen 100 millones de barriles de diésel y crudo de sus reservas.

Tanques de almacenamiento de combustible en una instalación de PT Pertamina en el puerto de Tanjung Priok, Yakarta (Indonesia).(Bloomberg/Dimas Ardian)

La propuesta busca contener la presión sobre los combustibles, en especial el diésel, afectado por la guerra en Medio Oriente y los ataques ucranianos contra refinerías rusas. "Liberar reservas puede ofrecer una válvula crítica para aliviar la presión, pero solo compra tiempo y no resuelve el problema de oferta subyacente", dijo Emily Ashford, de Standard Chartered, citada por Bloomberg.

El retroceso del petróleo no eliminó el riesgo geopolítico. Estados Unidos desplegó el USS Theodore Roosevelt y 10.000 marineros e infantes de Marina hacia el golfo Pérsico, lo que podría elevar a tres los grupos de ataque de portaaviones en la región. Washington también envió dos baterías Patriot adicionales para proteger instalaciones energéticas en Catar y Arabia Saudita.

En otros activos, el oro había cotizado cerca de US$4.188 por onza antes del informe laboral, después de sufrir presión esta semana por el repunte previo de los rendimientos de los bonos.El bitcoin (XBTUSD), por su parte, superó US$86.000 y se encaminó a una tercera semana consecutiva de avances, respaldado por fuertes flujos institucionales hacia fondos cotizados.

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La apertura deja así al mercado entre dos fuerzas. La pérdida de impulso del empleo reduce la urgencia de nuevos ajustes de la Fed y el descenso del petróleo ofrece alivio sobre la inflación, mientras la crisis de los bonos franceses y la tensión en Medio Oriente mantienen abiertos focos de riesgo para las tasas, la energía y los activos globales.

El dólar cae después de que el débil informe de empleo redujera las apuestas a nuevas alzas de tasas de la Fed, lo que resta apoyo a la moneda estadounidense. El movimiento acompaña el descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro, tras una semana en la que las expectativas de mayor ajuste monetario habían fortalecido al billete verde.

La baja revierte parte del avance reciente del dólar, cuyo índice Bloomberg Dollar Spot había subido 3% desde un mínimo de septiembre. Michael Hartnett, estratega de Bank of America (BAC), señaló que el apetito por activos de mayor riesgo podría mantenerse limitado hasta que la moneda estadounidense dé señales de haber alcanzado un techo y los rendimientos retrocedan.

Billetes de dólar estadounidense contados en una casa de cambio en Yakarta, Indonesia.(Bloomberg/Dimas Ardian)

Hartnett considera que los mercados aún atraviesan un proceso de reducción del apalancamiento y de la exposición al riesgo. Sin embargo, ve un posible piso por el aumento de las recompras de bonos del Tesoro por parte del Gobierno estadounidense, en especial si los altos rendimientos amenazan el auge de la inversión en inteligencia artificial antes de las elecciones de noviembre.

En medio de ese contexto, las monedas de América Latina cotizan mixto. El peso mexicano (USDMXN), el colombiano (USDCOP) y el chileno (USDCLP) avanzan, mientras el real brasileño (USDBRL) y el peso argentino (USDARS) ceden.

- Manchester City apeló el fallo que determinó que infringió las reglas financieras de la Premier League al supuestamente inflar sus resultados en más de £900 millones (US$1.200 millones) durante unos nueve años. El club sostiene que es inocente y que la decisión contiene errores. Las posibles sanciones incluyen multa, pérdida de puntos o expulsión de la liga.

- Broadcom (AVGO) prepara US$60.000 millones en financiación para facilitar a Anthropic y otras firmas la compra de chips e infraestructura de IA. El paquete contempla US$42.000 millones en deuda sénior y US$18.000 millones en deuda subordinada liderada por Blackstone (BX), mientras Broadcom busca competir con Nvidia (NVDA) en el auge de centros de datos.

- Alibaba (BABA) negocia con la española Solaria un posible suministro de energía renovable para un centro de datos en Puertollano, como parte de su expansión de IA en Europa. La compañía, que anunció un plan de inversión de US$53.000 millones en IA a tres años, también ampliará su infraestructura de centros de datos en Finlandia, Países Bajos, Alemania y Francia.

- Airbus pidió a algunas aerolíneas inspeccionar sus A330neo por posibles herramientas u objetos olvidados en la sección de la cola durante la fabricación. El problema podría afectar aviones producidos entre 2021 y julio de 2026 y ya ralentizó las entregas. Airbus y el regulador europeo EASA aseguran que no existe un riesgo inmediato de seguridad.

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