S&P 500 cae y el dólar sube con fuerza tras dato de empleo que refuerza alza de tasas de la Fed

La creación de 162.000 empleos en agosto superó todas las estimaciones y elevó la presión sobre la Fed antes de su reunión de septiembre.

Wall Street cayó tras sólido dato de empleo que impulsó al dólar y golpeó al oro y al bitcoin.Operadores trabajan en el parqué de la Bolsa de Valores Americana (AMEX) en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en Nueva York, EE.UU.(Bloomberg/Michael Nagle)

Bloomberg Línea — Wall Street cerró a la baja el viernes después de que un reporte de empleo más sólido de lo previsto elevó las apuestas por un alza de tasas de la Reserva Federal este mes. El dato también impulsó los rendimientos de corto plazo y al dólar, mientras presionó al oro y al bitcoin.

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El S&P 500 interrumpió una racha de dos sesiones consecutivas al alza y perdió 0,38%. El Nasdaq Composite cedió 0,29%, mientras el Dow Jones Industrial cayó 0,51%.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 162.000 puestos en agosto, por encima de todas las estimaciones recopiladas por Bloomberg. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,1% y las pérdidas de empleos reportadas inicialmente para julio desaparecieron tras una revisión.

La sorpresa llevó la probabilidad implícita de un alza de tasas en septiembre a poco más de 60%, desde cerca de 50%. La Fed anunciará su decisión el 16 de septiembre, aunque los datos de inflación de la próxima semana serán determinantes.

Un solicitante de empleo habla con un reclutador durante una feria de empleo en Dallas.(Bloomberg/Dylan Hollingsworth)

El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, más sensible a las perspectivas de política monetaria, subió cuatro puntos básicos hasta 4,37%. Los rendimientos de mayor plazo registraron pocos cambios.

"El dato de hoy respalda al sector más restrictivo, pero no llega a constituir un argumento definitivo para un alza de tasas el 16 de septiembre", dijo Vail Hartman, estratega de BMO Capital Markets. Hartman señaló que, aunque aumentó la probabilidad implícita de un incremento de tasas, "los datos de empleo tendrán un papel secundario frente a la inflación".

El índice de precios al productor de agosto se conocerá el jueves y el índice de precios al consumidor, el viernes. La Fed busca evidencia de que la inflación regresa de forma sostenible hacia su objetivo de 2%.

"Todo depende de los datos de inflación de la próxima semana", afirmó Yelena Shulyatyeva, economista sénior para Estados Unidos de Conference Board. "Si eso no ocurre, entonces creo que subirán las tasas".

La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reforzó el tono restrictivo. "En este momento, lo que escucho es que es hora de actuar", afirmó. Hammack fue una de los tres funcionarios que votaron en julio a favor de elevar las tasas en 25 puntos básicos.

La funcionaria señaló que los datos y los comentarios de empresas de su distrito indican que la política monetaria no ejerce suficiente presión sobre la economía. Citó el caso de un fabricante del noreste de Ohio que reportó aumentos de dos dígitos en numerosos costos de insumos.

Beth Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland.(Victor J. Blue)

El gobernador Christopher Waller, en contraste, se mostró inclinado a mantener las tasas sin cambios, salvo que los datos de inflación resulten elevados. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, calificó las últimas cifras de inflación como "alentadoras".

El presidente Donald Trump volvió a presionar al banco central para que reduzca las tasas, pese al aumento de las apuestas del mercado por un incremento. Trump sostuvo que las sólidas cifras de empleo deberían impulsar las acciones y reclamó al banco central una política monetaria menos restrictiva.

El oro cayó 0,74% hasta US$4.439,92 por onza en Nueva York, después de perder hasta 2,4% durante la sesión. El aumento de los rendimientos y la fortaleza del dólar redujeron el atractivo del metal precioso.

Lingotes de oro de un kilogramo en la sede de YLG Bullion International Co. en Bangkok, Tailandia.(Chalinee Thirasupa)

"El movimiento bajista del oro responde en gran medida a la sorpresa positiva de las nóminas de Estados Unidos", dijo Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING. Añadió que el avance de los rendimientos y del dólar creó un entorno más difícil para el metal.

El ajuste de las expectativas monetarias también alcanzó a los criptoactivos. El mitcoin cayó hasta 3,5% y tocó un mínimo de US$78.649, después de haber recuperado el nivel de US$80.000 el jueves. Las acciones vinculadas al sector también cedieron. Coinbase perdió cerca de 4%, mientras Strategy y Circle Internet Group retrocedieron alrededor de 2% cada una.

El petróleo tuvo un comportamiento distinto. El WTI para octubre subió 0,2% y cerró en US$91,48 por barril, mientras el Brent para noviembre avanzó 0,8% hasta US$96,28. El crudo estadounidense acumuló una ganancia semanal de 9,7%.

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La escalada entre Estados Unidos e Irán sostuvo la prima de riesgo ante las interrupciones del transporte energético por el estrecho de Ormuz. Irán atacó embarcaciones en la zona, mientras los enfrentamientos también incluyeron ataques contra Jordania, Kuwait y Baréin.

Una menor intensidad de los ataques durante la noche y las tomas de ganancias limitaron el avance del crudo. Los volúmenes también fueron reducidos antes del fin de semana festivo en Estados Unidos.

Las señales de posibles avances para poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania restaron parte de la prima geopolítica. El presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, dijo que Steve Witkoff y Jared Kushner visitarán Moscú y después Ucrania para mantener conversaciones.

Buques anclados frente al puerto de Long Beach.(Bloomberg/Tim Rue)

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anticipó una fuerte caída del petróleo una vez concluido el conflicto con Irán. "Podemos ver el crudo en US$50, quizá US$40, simplemente porque habrá mucha oferta que entrará al mercado", afirmó.

Bessent también vinculó una eventual caída del petróleo con menores rendimientos de los bonos. Las tasas de los títulos del Tesoro a 10 años alcanzaron esta semana su nivel más alto desde 2023, en medio de las preocupaciones por el impacto inflacionario de la energía.

El secretario restó además importancia a la propuesta del fondo soberano de Noruega de reducir su exposición a bonos del Tesoro. Según cálculos de Bloomberg, la medida podría implicar una disminución de US$75.000 millones en esas tenencias.

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La atención del mercado pasa ahora a la inflación. Tras un empleo que mostró mayor fortaleza de la esperada, los datos de precios de la próxima semana definirán si la Fed encuentra argumentos suficientes para elevar las tasas o las mantiene sin cambios por sexta reunión consecutiva. Los mercados estadounidenses permanecerán cerrados el lunes por el feriado del Día del Trabajo.

El dólar subió con fuerza este viernes y revirtió parte de las pérdidas de la jornada anterior, un movimiento que puso bajo presión a las monedas latinoamericanas y a las operaciones de carry trade que han favorecido a la región.

Antes de conocerse las cifras laborales, Chris Turner, estratega de divisas de ING, advertía que solo un reporte de nóminas "muy fuerte" podría consolidar las expectativas de un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre y frenar la depreciación de la moneda estadounidense.

Un fajo de billetes de 20 dólares es inspeccionado tras recibir un número de serie en la Oficina de Grabado e Impresión de Estados Unidos en Washington.(Al Drago)