S&P 500 cae por presión sobre los semiconductores, mientras el petróleo supera los US$85

Bloomberg Línea — Las bolsas operan con pérdidas este jueves, presionadas por una nueva corrección en las acciones de semiconductores y por el repunte del petróleo, mientras los inversionistas evalúan si el elevado gasto en inteligencia artificial podrá sostener las valoraciones del sector tecnológico.

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El S&P 500 cae 0,18%, mientras el Nasdaq Composite cede 0,50%. El Dow Jones Industrial se desliga y sube 0,28%. El sector de semiconductores volvió a concentrar la presión vendedora. Aunque Taiwan Semiconductor Manufacturing ( TSMC ) elevó su previsión de ingresos para 2026 a un crecimiento superior al 40% y aumentó su presupuesto de inversión de capital a un rango de entre US$60.000 millones y US$64.000 millones, el mercado reaccionó con cautela.

La compañía, principal fabricante de chips avanzados para Nvidia ( NVDA ), reafirmó además que incrementará aún más sus inversiones durante los próximos tres años para atender la demanda de inteligencia artificial "Nuestra convicción sobre la megatendencia de la IA es muy sólida", afirmó el director financiero de TSMC, Wendell Huang. "La inversión de capital en los próximos tres años será aún mayor, significativamente superior a la de los tres años anteriores".

A pesar de esas perspectivas, persisten las dudas sobre la capacidad del sector para justificar las fuertes valoraciones alcanzadas tras el auge de la inteligencia artificial. Los cuatro mayores operadores estadounidenses de IA, entre ellos Meta Platforms ( META ) y Alphabet ( GOOGL ), invertirán más de US$725.000 millones este año en infraestructura y centros de datos.

Matt Maley, estratega de Miller Tabak, advirtió que "la evolución de las acciones de las empresas de semiconductores sigue siendo el factor más importante para el mercado bursátil". Agregó que "sin duda, están mostrando algunas fisuras significativas, por lo que tendrán que experimentar una recuperación fuerte y sostenida pronto, o se encenderán serias alarmas en el mercado de valores".

El aumento de las tensiones geopolíticas también impulsa los mercados de materias primas. El Brent supera los US$85 por barril después de acumular un alza de 12% en las tres sesiones previas, mientras Estados Unidos intensificó por quinto día consecutivo sus ataques contra Irán y alcanzó un petrolero cerca de la terminal de exportación de Kharg, en el golfo Pérsico.

El conflicto mantiene bajo presión el estrecho de Ormuz, paso estratégico para el comercio mundial de crudo. El promedio móvil de siete días del flujo de petróleo por esa ruta cayó a 3,9 millones de barriles diarios desde 4,6 millones, según RBC Capital Markets.

Los analistas de RBC, encabezados por Helima Croft, señalaron que "el alto el fuego terminó y los buques enfrentan intensos ataques iraníes". Añadieron que "no creemos que el tráfico por Ormuz vuelva a los niveles previos a la guerra mientras los armadores deban enfrentar la amenaza de minas, misiles, drones y posibles tarifas impuestas por Teherán".

John Woods, director de inversiones para Asia de Lombard Odier, sostuvo que el mercado podría adaptarse a un escenario de interrupciones recurrentes en el suministro y estimó que el Brent podría incorporar una prima permanente de entre US$5 y US$15 por barril. Fatih Birol, director ejecutivo de la Agencia Internacional de Energía, advirtió que "los mercados están nerviosos, exista o no una solución pronta y duradera para este conflicto".

En Estados Unidos, las ventas minoristas aumentaron 0,2% en junio, tras avanzar 1% en mayo, de acuerdo con la Oficina del Censo. Excluyendo las estaciones de gasolina, las ventas crecieron 0,7%, impulsadas por el comercio electrónico, concesionarios de vehículos y establecimientos de artículos deportivos y electrónicos.

Compradores en San Francisco, California. (Bloomberg/David Paul Morris)

Las ventas en estaciones de servicio cayeron 5,3% debido al descenso de los precios de los combustibles, lo que moderó el resultado general. Las cifras reflejan que el consumo mantiene una base sólida, favorecido por menores costos de la gasolina durante junio y un mercado laboral resiliente.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo descendieron a 208.000 en la semana terminada el 11 de julio, por debajo de las 217.000 esperadas por los economistas, mientras las solicitudes continuas retrocedieron a 1,81 millones, lo que confirma que las empresas siguen reteniendo trabajadores.

En el mercado de metales, el oro retrocede y cotiza cerca de US$4.033 por onza, afectado por el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos, mientras los inversionistas consideran que el encarecimiento del petróleo podría mantener elevadas las presiones inflacionarias y limitar el margen de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés.

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El dólar registra un avance este miércoles, luego de varios días de pérdidas provocadas por la moderación de la inflación en Estados Unidos, que llevó a los mercados a reducir sus expectativas de nuevos aumentos en las tasas de interés de la Reserva Federal.