S&P 500 avanza cerca de máximos tras moderarse la inflación mayorista en Estados Unidos
La moderación de los precios al productor impulsa a las acciones estadounidenses y refuerza las expectativas de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre.
Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses suben este jueves, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden, después de que la inflación mayorista se moderara más de lo previsto. El dato refuerza la expectativa de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre.
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El S&P 500 avanza 0,25% y permanece cerca de sus máximos históricos, en una sesión que extiende el tono positivo de la jornada anterior. El mercado encuentra apoyo en las cifras de precios al productor y en señales de menor presión sobre algunos componentes de la inflación.
El índice de precios al productor aumentó 4,7% interanual en julio, frente al 5,5% de junio y por debajo del 4,9% esperado. Frente al mes anterior, el indicador no registró variación, mientras el consenso apuntaba a un incremento de 0,2%.
Sin alimentos ni energía, los precios al productor subieron 4,2% frente a julio de 2025, ligeramente por encima del 4,1% previsto. En la comparación mensual, el avance fue de 0,2%, menor al 0,3% que esperaba el mercado.
Un cliente examina fruta fresca en una tienda de comestibles en Wilmington, Carolina del Norte (EE.UU.), el sábado 8 de agosto de 2026. (Bloomberg/Allison Joyce)
La energía contribuyó al alivio de las presiones de precios, con una caída mensual de 3,1%, la segunda consecutiva. Los alimentos también retrocedieron, con su mayor descenso desde comienzos de año. El reporte se suma a los datos de precios al consumidor que mostraron una moderación de la inflación en julio.
El panorama, sin embargo, mantiene señales mixtas. Las comisiones de gestión de carteras registran su mayor aumento en más de un año y la atención hospitalaria ambulatoria también muestra un incremento importante. En contraste, los precios de los servicios médicos y de la atención hospitalaria permanecen contenidos.
"Estas son buenas noticias para los consumidores y para la Reserva Federal, que camina por una línea extremadamente estrecha entre intentar controlar la inflación y vigilar un mercado laboral que pierde fuerza", afirmó Glen Smith, de GDS Wealth Management, a Bloomberg .
El mercado de bonos refleja el alivio que ofrece el reporte. El rendimiento del Tesoro a dos años, particularmente sensible a las perspectivas de política monetaria, baja cuatro puntos básicos hasta 4,16%.
La moderación de los precios permite a la Fed evaluar con mayor margen la persistencia de la inflación frente al enfriamiento reciente de la contratación. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 9.000, hasta 209.000 en la semana que finalizó el 8 de agosto, por encima de las 202.000 previstas.
Las solicitudes continuas disminuyeron a 1,78 millones, mientras el promedio móvil de cuatro semanas de las nuevas peticiones permaneció en 199.000. Los datos mantienen la atención sobre la fortaleza del empleo antes de la decisión de política monetaria de septiembre.
Buscadores de empleo durante una feria de empleo en Buffalo, Nueva York. (Bloomberg/Lauren Petracca)
Tom Barkin, presidente de la Fed de Richmond, planteó argumentos a favor de mantener las tasas estables ante las señales de menor inflación, aunque reconoció el riesgo de que algunas presiones sobre los precios se vuelvan persistentes y obliguen al banco central a endurecer nuevamente su política.
"Gran parte del elevado nivel de inflación actual proviene de choques que deberían desaparecer", dijo Barkin, quien señala entre esas perturbaciones los aranceles y el impacto petrolero derivado de la guerra con Irán .
Las tasas de largo plazo siguen bajo presión por una inflación todavía superior al objetivo de 2% de la Fed y por los elevados déficits presupuestarios. El Tesoro se prepara para colocar bonos a 30 años con la tasa de interés más alta en 25 años, tras una fuerte liquidación de deuda de largo plazo.
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