Pemex heredará al próximo gobierno una deuda de más de 731,000 millones de pesos
El 52.9% de la deuda financiera de Petróleos Mexicanos (Pemex), equivalente a unos 731,500 millones de pesos (mdp), tendrá que pagarse después de que concluya el gobierno de Claudia Sheinbaum, por lo que sus vencimientos recaerán en la siguiente administración federal.
De acuerdo con el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), al cierre del tercer trimestre de 2026, la petrolera acumulaba una deuda financiera de 1.38 billones de pesos, cuyos compromisos de pago se extienden más allá de 2030.
Del monto que vencerá después del actual sexenio, 689,900 mdp corresponden a deuda denominada en moneda extranjera y otros 41,600 millones a obligaciones en moneda nacional.
El calendario de vencimientos muestra que Pemex deberá amortizar el resto de sus compromisos entre octubre de 2026 y septiembre de 2030.
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Tan solo en los últimos tres meses de 2026, la empresa deberá cubrir 111,700 mdp, equivalentes al 8.1% de su deuda financiera. De ese monto, 76,300 millones corresponden a obligaciones en moneda extranjera y 35,400 millones a moneda nacional.
Entre enero de 2027 y septiembre de 2030 vencerá otro 39% de la deuda, equivalente a unos 539,300 mdp, de acuerdo con las estimaciones del IMCO.
A ello se suma la exposición al tipo de cambio, debido a que la mayor parte de las obligaciones que vencerán después de 2030 está denominada en moneda extranjera. Una depreciación del peso frente al dólar podría incrementar el valor de esos compromisos expresados en moneda nacional.
Según el reporte financiero de Pemex al tercer trimestre de 2026, la vida media de su deuda aumentó de 9.4 a 10.4 años entre septiembre de 2025 y el mismo mes de este año, lo que refleja un mayor plazo promedio para el vencimiento de sus obligaciones.
El documento también señala que 86% de la deuda financiera está denominada en dólares estadounidenses, mientras que el 14% restante corresponde a pesos mexicanos y otras monedas. Por tipo de interés, 88% está contratada a tasa fija y 12% a tasa variable.
Aunque Pemex ha conseguido reducir su endeudamiento financiero, el perfil de vencimientos muestra que sus obligaciones continuarán presionando las finanzas de la empresa durante los próximos años, incluso después del cambio de gobierno en 2030.
Ramses Pech, especialista en energía, señaló que desde 2018 el Gobierno Federal ha realizado aportaciones de capital por 1.71 billones de pesos, mientras que la deuda financiera de Pemex disminuyó aproximadamente 1.67 billones de pesos.
En dólares, el endeudamiento pasó de 105,800 millones de dólares (mdd) en 2018 a 77,600 mdd en septiembre de 2026, una reducción de 28,200 mdd. Sin embargo, parte de este ajuste se consiguió mediante operaciones que trasladaron compromisos al Gobierno Federal.
De acuerdo con Pech, alrededor de 25,800 mdd en obligaciones pasaron al Gobierno Federal, mediante la emisión de bonos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), por 13,800 mdd, y los instrumentos conocidos como P-Caps, por otros 12,000 mdd.
A ello se suman los recursos que todavía necesitará la petrolera. Según estimaciones de Moody's, entre 2026 y 2030 el Gobierno Federal transferirá alrededor de 57,000 mdd a Pemex para cubrir amortizaciones de deuda, con aportaciones de al menos 8,900 mdd anuales.
El próximo gobierno enfrentará no solo los vencimientos de deuda de Pemex, sino también el desafío de mantener el respaldo presupuestario necesario para sostener sus finanzas.
Deuda de Pemex, expuesta al tipo de cambio El calendario de vencimientos refleja que la mayor parte de la deuda financiera de Pemex seguirá pendiente de pago cuando termine la administración de Sheinbaum, lo que trasladará a su sucesor una parte importante de los compromisos de la petrolera.
Gobierno Federal asume parte de la deuda La reducción de la deuda de Pemex también ha requerido el respaldo del Gobierno Federal, que ha destinado recursos presupuestarios y utilizado distintos instrumentos financieros para aliviar las obligaciones de la petrolera.
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