Nobel de Economía 2026: ganan modelos macroeconómicos para enfrentar crisis e inflación de Robert E. Hall y Michael Woodford

La Real Academia Sueca de las Ciencias otorgó el Premio Nobel de Economía 2026 a los investigadores estadounidenses Robert E. Hall y Michael Woodford este lunes en Copenhague, Dinamarca. El galardón reconoce su trabajo pionero en el desarrollo de nuevos modelos macroeconómicos fundamentados en decisiones microeconómicas, que han cambiado la forma de diseñar políticas para enfrentar crisis e inflación.

Sus aportaciones permitieron integrar las decisiones de consumo de los hogares y las empresas a los modelos macroeconómicos con herramientas más precisas. Los modelos generados por Hall y Woodford permitieron a los gobiernos y bancos centrales afrontar crisis recientes, como la emergencia sanitaria y el impacto energético.

Nobel de Economía 2026 premia nuevos modelos macroeconómicos de estabilización

El trabajo de Hall abrió nuevas líneas de investigación sobre el consumo privado y las expectativas de los hogares, mientras que Woodford desarrolló un modelo neokeynesiano que explica cómo los tipos de interés influyen en la actividad económica y cómo las políticas de estabilización pueden ayudar a contener las fluctuaciones.

La organización destacó que sus investigaciones han impulsado un "cambio de paradigma" en la aplicación de políticas de estabilización efectivas a nivel global, incorporando las decisiones que toman los individuos y las empresas.

BREAKING NEWSThe Royal Swedish Academy of Sciences has decided to award the 2026 Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel to Robert E. Hall and Michael Woodford "for microeconomic foundations of macroeconomic stabilisation."#NobelPrize pic.twitter.com/2i7ktB1Q2b

Señalan que, gracias a estos avances, las recesiones financieras y los episodios de alta inflación han tenido una menor duración en los mercados.

Las recesiones y los episodios con alta inflación no han desaparecido, pero son menos duraderos", señaló la Real Academia Sueca de las Ciencias sobre su motivación para otorgar el premio.

Su trabajo ha proporcionado una base teórica estable para modelos que son usados ahora por bancos centrales y gobiernos de todo el mundo.

Con ellos, estamos mejor equipados para tratar las perturbaciones en la economía como las crisis energéticas o los cambios repentinos en el consumo de los hogares", destacó el presidente del Comité para el Nobel de Economía, John Hassler.

Modelos keynesianos: cómo la crisis petrolera cuestionó sus fundamentos

La Academia recordó en su fallo que la economía alterna fases de contracción y expansión y que las políticas de estabilización han sido claves para afrontarlas desde que el economista John Maynard Keynes presentó sus teorías hace casi un siglo.

Los modelos keynesianos tradiciones se basaban en la supuesta estabilidad de las correlaciones estadísticas entre variables macroeconómicas como la inflación, el consumo o el desempleo: durante las crisis, la economía se estimulaba reduciendo los tipos y aumentando el déficit presupuestario, y viceversa.

Pero la crisis petrolera de la década de 1970 puso en entredicho esos modelos, ya que no reducían el desempleo y llevaron a que se descontrolara la inflación.

Economistas como Robert E. Lucas Jr. (ganador del Nobel en 1995) apuntaban que el problema de esos modelos era asumir que la relación entre esas variables macroeconómicas era estable y sugerían que debían incluir también relaciones microeconómicas.

Fue Robert E. Hall quien, en un artículo publicado en 1978, resolvió los problemas de esos modelos y de cómo se determina el consumo privado, iniciando una nueva forma de pensar, señaló la Academia.

Su idea central era que los cambios en el consumo no podían pronosticarse, porque dependen de información nueva y, por lo tanto, impredecible, lo cual resultó clave para el desarrollo de la investigación moderna sobre el consumo.

En otro articulo posterior, escrito con Fredric Mishkin en 1982, Hall mostró (analizando con microdatos una serie de hogares) que cerca del 80 % tomaban decisiones de acuerdo con la teoría, mientras que el resto vivía al día.

Macroeconomía moderna: el papel de los modelos neokeynesianos

Por su oparte, Woodford presentó en 2003 un nuevo macromodelo keynesiano basado en microfundamentos y que se ha convertido en prototipo de los modelos neokeynesianos posteriores.

Al describir cómo se determina el consumo, Woodford incluye los resultados de Hall sobre la dependencia de las expectativas de los hogares sobre sus ingresos futuros. También muestra cómo los bancos centrales pueden estimular o suprimir la actividad económica ajustando los tipos, en vez de la cantidad de dinero en circulación.

Además, su modelo explica cómo se forma la inflación y ayuda a responder de forma más eficaz a las perturbaciones que pueden alterar el equilibrio entre la oferta y la demanda. Explica que éste puede restablecerse mediante una política de estabilización que reduzca o aumente esta última.

Su simplicidad, combinada con lo bien que se adapta a la realidad, provocó que pronto fuera aceptado por los responsables de política económica en bancos centrales y ministerios de Finanzas. El modelo puede también ser refinado y adaptado a las circunstancias de cada país", explicó la Academia.

¿Quiénes son Robert E. Hall y Michael Woodford, ganadores del Nobel de Economía 2026?

Robert E. Hall (Palo Alto, 1943) ejerce como profesor en la Universidad de Stanford (EE.UU.); Woodford (Chicopee, 1955) -galardonado el año pasado con el premio Fronteras del Conocimiento de la Fundación BBVA- lo hace en la también estadounidense Universidad de Columbia.

Hall y Woodford suceden en el palmarés del Nobel al estadounidense Joel Mokyr, el francés Philippe Aghion y el canadiense Peter Howitt, premiados en 2025 «por haber explicado el crecimiento económico impulsado por la innovación».

Ambos premiados comparten los 12 millones de coronas suecas (1,2 millones de dólares, 1,1 millones de euros) con que están dotados este año estos galardones.

El Nobel de Economía, cuyo nombre real es Premio de Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel, es el único de los seis galardones no creado en su día por el magnate sueco, sino que fue instituido en 1968 a partir de una donación a la Fundación Nobel del Banco Nacional de Suecia con motivo de su 300 aniversario.

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