Meta desarrolla su propio chip de IA: ¿Por qué se 'estaba quedando atrás' en Wall Street?

Meta Platforms comenzará a fabricar en septiembre su primer chip de inteligencia artificial diseñado internamente, con el nombre clave Iris , en un movimiento con el que busca reducir su dependencia de Nvidia y controlar una mayor parte de la infraestructura que impulsa sus modelos de IA. El chip fue desarrollado junto con Broadcom y será fabricado por TSMC .

La noticia impulsó un 11.4% las acciones de Meta esta semana y reavivó un debate entre analistas: pese a ser una de las empresas que más invierte en inteligencia artificial, el mercado la sigue valuando con un descuento frente a otras integrantes de las llamadas Siete Magníficas .

Hoy Meta compra miles de procesadores gráficos (GPU) de Nvidia y AMD para entrenar y ejecutar los modelos de inteligencia artificial que utilizan Facebook, Instagram y WhatsApp.

El problema es que esos chips son costosos, escasos y limitan la velocidad con la que la empresa puede ampliar su capacidad de cómputo. Con un procesador propio, Meta busca reducir costos, optimizar el rendimiento para sus cargas de trabajo específicas y depender menos de proveedores externos.

La estrategia es similar a la que ya siguen Google , Amazon , Microsoft y Apple , que también diseñan chips especializados para IA.

Aunque Meta ha generado un fuerte crecimiento en ingresos y ganancias gracias a la publicidad digital, el mercado le ha asignado históricamente una valuación inferior a la de empresas como Nvidia, Microsoft o Apple.

Actualmente, Meta es la décima empresa más valiosa del mundo y la sexta de las "Siete Magníficas", siendo solo rebasada por Tesla. Asimismo, Meta se encuentra en el antepenúltimo lugar de desempeño bursátil en este grupo bursátil en lo que va del año, con un avance de 1.38%. Solo la rebasan Tesla, que baja 9.3%, y Microsoft, con una caída del 20.3%.

Una de las principales razones es que los inversionistas consideran que Meta depende en exceso del negocio publicitario y todavía no demuestra que sus enormes inversiones en inteligencia artificial generarán nuevas fuentes de ingresos.

A ello se suma que la compañía ha destinado cientos de miles de millones de dólares a centros de datos, chips y contratación de talento, lo que ha presionado sus márgenes y generado dudas sobre el retorno de esas inversiones. El anuncio de Iris busca precisamente convencer al mercado de que ese gasto comenzará a traducirse en una ventaja competitiva.

Uno de los argumentos más utilizados en Wall Street es el múltiplo precio/ventas (Price-to-Sales o P/S) , que compara el valor de mercado de una empresa con sus ingresos.

Meta cotiza en 24.3 veces ventas, un múltiplo inferior a las 32.3 veces ventas de Nvidia, pese a mantener uno de los márgenes operativos más elevados del sector tecnológico y un crecimiento acelerado de ingresos impulsado por la IA.

Para varios analistas, esa diferencia implica que el mercado aún valora a Meta como una empresa de publicidad digital, mientras que sus competidores reciben una prima por ser considerados proveedores de infraestructura de inteligencia artificial.

Si Meta demuestra que puede monetizar la IA mediante nuevos productos, agentes inteligentes y una infraestructura propia de chips, esa brecha de valuación podría reducirse.

Meta planea lanzar una nueva generación de chips aproximadamente cada seis meses hasta 2027, un ritmo superior al ciclo anual habitual de la industria. Si la estrategia funciona, la empresa no solo reducirá su dependencia de Nvidia, sino que también disminuirá el costo de operar sus modelos de IA y acelerará el despliegue de nuevos servicios para Facebook, Instagram y WhatsApp.

La carrera por la inteligencia artificial ya no se limita al desarrollo de modelos. Las grandes tecnológicas compiten por controlar toda la cadena de valor, desde los centros de datos hasta los chips que ejecutan sus algoritmos.

Para Meta, desarrollar silicio propio puede convertirse en el catalizador que Wall Street esperaba para justificar una valuación más cercana a la de las empresas líderes en IA, especialmente si logra transformar su enorme inversión en infraestructura en crecimiento sostenible de ingresos y ganancias.

Sinergia Empresarial continuará el seguimiento de esta información sobre meta desarrolla su propio chip de IA: ¿Por qué se 'estaba quedando atrás' en Wall Street? y ampliará la cobertura conforme se confirmen nuevos elementos relevantes para el ecosistema empresarial.