Marc Armengol (Banco Sabadell): "Damos por cerrado el 'valle' de la OPA"

Las acciones del banco se revalorizan ms de un 3% pese a que los beneficios caen en el primer semestre de 2026. La entidad prev que los cambios de tendencia y mejoras en las cifras trimestrales les empujen a un crecimiento del 1% a final de ao

"Damos por cerrado el valle que supuso la OPA" y los resultados de Banco Sabadell del primer semestre de 2026 "son la mejor forma de verlo", ha expresado Marc Armengol, CEO del banco cataln, en la que tambin ha sido su primera presentacin como consejero delegado de la entidad calatana.

Este viernes y antes de la apertura de los mercados, la entidad financiera ha hecho balance de sus primeros seis meses de 2026 : un beneficio neto de 971 millones de euros en el primer semestre de 2026 (cae un 0,5% respecto a 2025) si se incluye la presencia de TSB , que sigui como filial del banco hasta el pasado 1 de mayo. Su venta fue, adems, uno de los movimientos clave del banco cataln para escapar a la OPA hostil que haba lanzado BBVA. La venta a Banco Santander por 3.300 millones de euros le aport una plusvala neta de 322 millones de euros y un dividendo extraordinario a los accionistas de 50 cntimos el pasado 29 de mayo, un premio a los accionistas que conservasen la accin tras el periodo de la OPA.

Pero en el balance recin presentado de la primera mitad de 2026, la ausencia de TSB le ha supuesto un recorte en su capacidad para generar beneficios , como ha explicado Armengol a los medios reunidos en la sede de San Cugat (Barcelona). De hecho, si se excluye a la filial britnica de la actividad del banco y el impacto extraordinario del plan de prejubilaciones en Espaa (recin concluido), el beneficio recurrente del banco desciende hasta los 691 millones de euros, un 14,1% menos que un ao antes.

No obstante, ha reiterado Armengol, la clave est en el crecimiento trimestral, despus del valle del primer trimestre : la entidad ha comenzado a crecer trimestralmente (+ 8,4%) gracias al impulso del negocio por un mayor dinamismo comercial, y pronostica que esta tendencia continuar.

"Los ingresos de Sabadell van como un tiro. Hemos superado el punto de inflexin" ha subrayado Armengol sobre el comportamiento del margen de intereses, anteriormente decreciente. Las ltimas cifras han dado alas a Sabadell para augurar que sern capaces de cumplir con la rentabilidad financiera prometida para 2026 y 2027: prevn alcanzar el 14,5% RoTE en el primer ao y el 16% en el segundo.

Armengol tambin ha defendido el comportamiento de las acciones del banco en Bolsa: "La accin est imparable, y sin querer desempolvar cosas del pasado, se acab la OPA y sigui subiendo, cuando decan que se iba a desinflar. Lo mismo cuando se repartiese el dividendo de la venta a TSB, y sigui subiendo".

Por su parte, el responsable financiero del banco, Sergio Palavecino, ha destacado que ingresos y comisiones han crecido este trimestre y que el banco acabar el ao con incrementos positivos pese a la venta de TSB. En concreto, el margen de intereses alcanz los 1.774 millones de euros hasta junio, lo que implica un 2% menos que en el primer semestre de 2025 pero una subida del 3,4% respecto al primer trimeste, gracias a mayores volmenes de crdito. De la misma manera, las comisiones alcanzaron los 643 millones, un 0,9% interanual menos, pero un repunte del 4% trimestral. Por todo ello Banco Sabadell mantiene su previsin de cerrar el ejercicio con un crecimiento superior al 1%.

"Ha habido una recuperacin muy, muy clara de la actividad comercial del banco, en todos los segmentos", ha afirmado Armengol. Pero no han hecho estimaciones sobre el nivel de beneficios con el que pueden cerrar el ejercicio.

El argumento ha convencido a los analistas y al propio mercado (tanto Renta 4 como Bankinter destacan que sus cifras de beneficio son inferiores a lo esperado, pero que "empieza el cambio a mejor"), adems del aliciente que da el anuncio del banco, tambin este viernes, de que ejecutarn un nuevo programa de recompra de acciones a partir del prximo lunes por valor de 331 millones de euros, el equivalente al 2,1% de su capital social.

As, este viernes el precio de la accin de Banco Sabadell ha tenido el segundo mejor comportamiento del Ibex 35, con una crecida del 3,44%. En lo que va de ao se revaloriza un 17,09%.

Como en anteriores ocasiones, aunque con ms intencin tras la venta de TSB en Reino Unido, la entidad catalana ha explicado que pondr "ms foco" en Espaa, donde Armengol ha subrayado que tiene "la escala adecuada para competir". El CEO ha argumentado que la entidad es "suficientemente grande para invertir en innovacin y tecnologa" y al mismo tiempo lo "suficientemente pequea para tomar decisiones de forma rpida", ha aadido.

Y en este foco en el pas ibrico, ha descartado rotundamente alguna adquisicin en Espaa o en el extranjero: "No estamos estudiando nada ni vamos a estudiar nada". Aunque Sabadell conserva la visin compartida por su anterior CEO, Csar Gonzlez-Bueno, en anteriores ocasiones ( postOPA ): "podra tener sentido alguna operacin entre bancos medianos", porque la banca se beneficia de "economas de escala", ha razonado Armengol, a la par que sealaba que actualmente todos los bancos del mismo tamao tienen "proyectos en solitario", son rentables y, en consecuencia, no se plantean fusiones.

Sinergia Empresarial continuará el seguimiento de esta información sobre marc Armengol (Banco Sabadell): "Damos por cerrado el 'valle' de la OPA" y ampliará la cobertura conforme se confirmen nuevos elementos relevantes para el ecosistema empresarial.