Las acciones líderes de la IA pierden fuerza: las 25 más rentables caen 36% en julio

Bloomberg Línea — Las acciones que lideraron las ganancias del mercado estadounidense durante el primer semestre están registrando un fuerte ajuste en julio.

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Las 25 compañías con mejor desempeño del Russell 1000 acumulan una caída media del 36,3% en el mes, principalmente entre fabricantes de semiconductores y empresas vinculadas a la infraestructura para inteligencia artificial, según un informe de Bespoke.

Ese mismo grupo había avanzado un promedio de 235,7% entre enero y junio, pero todas las compañías retroceden al menos 14% en julio. SanDisk ( SNDK ), la acción con mejor desempeño en el primer semestre, acumula una caída de 51,3% en el mes. Entre los mayores descensos de julio también figuran Corning ( GLW ), con 54,4%; Vicor ( VICR ), con 50,6%; Astera Labs ( ALAB ), con 45,8%; FormFactor ( FORM ), con 45,2%; Bloom Energy ( BE ), con 44,7%; y Applied Opto ( AAOI ), con 42,9%.

El giro ha sido tan rápido que, para Bespoke, "en los mercados de estos días, parece que los años ocurren en meses, y el mes de julio ha sido un desastre para los semiconductores".

Parte de la corrección responde a que el mercado ha elevado el nivel de exigencia para las compañías ligadas al auge de la inteligencia artificial.

Rubén Dalfovo, estratega de inversiones de Saxo Bank, sostiene que los inversionistas ya no comparan las empresas con los resultados del año anterior, sino con las expectativas que habían incorporado previamente en las cotizaciones.

Tras el fuerte repunte del sector, unos resultados muy positivos pueden resultar insuficientes cuando el mercado esperaba cifras todavía mejores.

Felipe Barragán, analista de Pepperstone, coincide en que la presión sigue concentrándose en los fabricantes de semiconductores. A su juicio, los inversionistas han comenzado a cuestionar la sostenibilidad de las valoraciones, la entrada de nuevos competidores y el volumen de inversión necesario para mantener el liderazgo tecnológico.

Ignacio Mieres, head of research de XTB, señala que los fabricantes de chips atraviesan uno de sus peores meses desde 2008. Con una caída de 23,8% del índice PHLX Semiconductor, el sector se dirige a registrar su peor desempeño mensual desde la crisis financiera y, si la tendencia continúa, algunos valores podrían sufrir su mayor retroceso mensual desde 2001.

Mieres atribuye el cambio de ánimo a la preocupación por el elevado gasto de capital y por los avances de China en la fabricación de chips avanzados.

Operadores trabajan en el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE) en Nueva York. (Bloomberg/Michael Nagle)

Aun así, considera que no existe un detonante estructural que explique por sí solo la magnitud del ajuste. Las valoraciones del sector, afirma, ya reflejaban niveles elevados, por lo que las compañías quedaron especialmente expuestas a cualquier noticia desfavorable.

Mientras los principales ganadores del primer semestre corrigen con fuerza, las compañías más castigadas del Russell 1000 muestran el comportamiento opuesto. Las 25 acciones con peor desempeño entre enero y junio, que habían cedido en promedio 51,6%, avanzan un 13,7% en julio.

Entre los mayores repuntes figuran Accenture (+32%), Cognizant (+28,6%), HubSpot (+27,1%), Figma (+27%), BitMine Immersion (+26,5%) y Atlassian (+26%).

Los datos de Bespoke muestran que el ajuste ha venido acompañado de una rotación hacia los valores más rezagados.

Mientras las 25 acciones con mejor desempeño del Russell 1000 en el primer semestre retroceden un promedio del 36,3% en julio, las 25 con peor comportamiento avanzan un 13,7%, reflejando un cambio en las preferencias de los inversionistas tras el fuerte rally de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial.