Inversiones en Perú: cuál es la estrategia de Deutsche Bank en renta fija en el país
El banco alemán recomienda comprar bonos Soberanos 2034 de Perú y espera un aplanamiento de la curva, con una tasa del BCRP estable en 4,25%.
El banco alemán recomienda comprar bonos Soberanos 2034 de Perú y espera un aplanamiento de la curva, con una tasa del BCRP estable en 4,25%.
Deutsche Bank recomendó posicionarse en bonos soberanos 2034 del Perú y sostuvo que la curva de rendimientos peruana debería aplanarse significativamente, en un escenario en el que espera que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantenga la tasa de política monetaria sin cambios durante un período prolongado.
La entidad alemana puntualizó que el BCRP decidió mantener la tasa de referencia en 4,25%, en línea con sus expectativas y con el consenso del mercado. Además, recordó que la autoridad monetaria continuará monitoreando la inflación subyacente, las expectativas de inflación, la actividad económica y la duración del shock de oferta.
Deutsche Bank coincidió con el diagnóstico del BCRP de que el aumento de la inflación es transitorio y espera que la autoridad monetaria no reaccione frente a este shock. No obstante, advirtió que si los efectos de El Niño y las presiones inflacionarias globales generan un incremento sostenido de las expectativas de inflación, el banco central podría endurecer su postura monetaria.
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Programa Monetario de Julio 2026: BCRP mantuvo la tasa de interés de referencia en 4,25% ► https://t.co/uQBQVlHB8n pic.twitter.com/mwUM6zP8HK
En su estrategia de tasas, Deutsche Bank mantiene su recomendación de comprar bonos soberanos 2034. El informe señala que estos títulos presentan un rendimiento actual de 5,75%, con un objetivo de 5,25% y un nivel de salida de 6,00%.
El gigante financiero consideró que la curva de rendimientos debería aplanarse de manera significativa. Según su análisis, las tasas de corto plazo ya se ubican por debajo de la tasa de política monetaria vigente, pese a que el BCRP difícilmente recortaría tasas, mientras que los rendimientos del tramo largo han quedado rezagados pese a la reducción de los riesgos de política.
Deutsche Bank mencionó también que la curva presenta su mayor pendiente alrededor de este sector, lo que ofrece un perfil atractivo de carry y rolldown . Además, los analistas del banco esperan que los bonos de mayor duración tengan un mejor desempeño a medida que continúe la normalización de las primas de riesgo fiscal y político.
El banco alemán mantiene su expectativa de que la tasa de política monetaria permanezca en 4,25% durante un período prolongado, pese al relajamiento pasivo de la postura monetaria y a que algunas estimaciones basadas en la Regla de Taylor sugieren que podrían justificarse condiciones más restrictivas.
Para Deutsche Bank, el escenario base coincide con la evaluación del BCRP sobre la naturaleza transitoria del aumento de la inflación. En ese contexto, espera que la autoridad monetaria continúe observando la evolución de los indicadores económicos antes de modificar su postura.
El principal riesgo identificado por la entidad es que los shocks inflacionarios asociados a El Niño y las presiones globales deriven en un aumento persistente de las expectativas de inflación, lo que podría llevar al BCRP a endurecer su política monetaria.
Sinergia Empresarial continuará el seguimiento de esta información sobre inversiones en Perú: cuál es la estrategia de Deutsche Bank en renta fija en el país y ampliará la cobertura conforme se confirmen nuevos elementos relevantes para el ecosistema empresarial.
