Esta es la nueva acción que debuta en Wall Street con la mayor salida extranjera desde Alibaba

Bloomberg Línea — SK Hynix protagonizó uno de los mayores estrenos bursátiles de los últimos años en Estados Unidos. El fabricante surcoreano de memorias para inteligencia artificial debutará este viernes en el Nasdaq tras completar una oferta de American Depositary Receipts (ADR).

Ver más: BofA desestima los cuatro mayores temores sobre Nvidia y cree que la acción puede subir 71%

La compañía confirmó la colocación de 177,9 millones de ADR a un precio de US$149 por título, con lo que recaudó US$26.500 millones en la mayor salida a bolsa de una empresa extranjera en la historia de Wall Street, por delante del debut de Alibaba ( BABA ), según datos recopilados por Bloomberg . Además, es la tercera mayor salida a bolsa de la historia.

Cada ADR equivale a una décima parte de una acción ordinaria cotizada en Seúl y comenzará a negociarse este viernes en el Nasdaq bajo el símbolo SKHYV, antes de adoptar el ticker SKHY a partir del 13 de julio.

La colocación terminó más de siete veces sobresuscrita y recibió órdenes cercanas a los US$200.000 millones. Casi la mitad de los ADR fueron adjudicados a las diez mayores órdenes de compra, reflejando el fuerte apetito de grandes inversionistas institucionales por una de las principales compañías beneficiadas por el auge de la infraestructura para inteligencia artificial, según los términos de la operación recopilados por Bloomberg .

El logotipo del Grupo SK se exhibe en lo alto del edificio de oficinas de SK Hynix Inc. en Seongnam, Corea del Sur. (Bloomberg/SeongJoon Cho)

Para Ruben Dalfovo, estratega de inversiones de Saxo Bank, la demanda confirma que el mercado está ampliando su foco desde los desarrolladores de modelos y fabricantes de procesadores hacia proveedores de componentes esenciales como las memorias de alto ancho de banda.

En ese sentido, señaló que, "si los chips de inteligencia artificial son los motores, la memoria HBM es la línea de combustible. Nadie elogia la línea de combustible durante una cena, pero el automóvil no llega muy lejos sin ella", para destacar el papel estratégico de SK Hynix dentro de la cadena de valor de la inteligencia artificial.

El precio de US$149 por ADR supone una prima cercana al 3% frente al cierre del jueves de las acciones ordinarias en Corea del Sur. Para varios analistas, el hecho de que SK Hynix no ofreciera los títulos con descuento refleja la confianza de la compañía en la demanda de los inversionistas internacionales pese a la reciente volatilidad del sector de semiconductores.

La operación llega después de varias semanas de elevada volatilidad en el mercado de semiconductores. Las acciones de SK Hynix han retrocedido alrededor de un 25% desde los máximos alcanzados a finales de junio, aunque todavía cotizan a más del triple del nivel con el que comenzaron el año, según datos de Bloomberg .

Ese comportamiento coincide con una moderación del entusiasmo que había impulsado las compañías ligadas a la infraestructura de inteligencia artificial.

Pese a esa corrección, distintas firmas de análisis mantienen una visión favorable sobre las perspectivas de la empresa. Los analistas de UBS, Nicolas Gaudois y Jimmy Yoon, consideran que "la reciente consolidación del precio de la acción debería ser de corta duración", al tiempo que esperan que la compañía continúe avanzando en la firma de acuerdos de suministro de largo plazo con grandes proveedores de servicios en la nube para memorias DDR5 y NAND.

SK Hynix es uno de los mayores fabricantes mundiales de semiconductores de memoria y uno de los principales proveedores de chips utilizados en servidores, centros de datos, ordenadores personales, teléfonos inteligentes y aplicaciones de inteligencia artificial.

Su negocio se apoya en memorias DRAM, empleadas para procesar información a gran velocidad; memorias NAND, destinadas al almacenamiento de datos; módulos DDR5, la última generación de memoria DRAM utilizada en servidores y equipos de alto rendimiento; y memorias de alto ancho de banda (HBM), consideradas un componente clave para entrenar y ejecutar modelos de IA.

Chips expuestos en el stand de SK Hynix Inc. en la Exposición Internacional de Importaciones de China (CIIE) en Shanghái, China. (Bloomberg/Qilai Shen)

Precisamente este último segmento se ha convertido en uno de los principales motores de crecimiento de la compañía y en el eje de las previsiones más favorables de los analistas.

Gaudois y Yoon sostienen que los contratos con grandes proveedores de servicios en la nube, con una duración superior a cinco años y con aproximadamente entre el 60% y el 70% del volumen y de los precios previstos ya fijados, aportarán mayor visibilidad sobre los beneficios futuros.