El S&P 500 y el Nasdaq caen con el desplome de Alphabet tras nuevas dudas sobre la IA

El S&P 500 y el Nasdaq caen con el desplome de Alphabet tras nuevas dudas sobre la IA.Operadores trabajan en el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE), en Nueva York (EE.UU.)(Bloomberg/Michael Nagle)

Bloomberg Línea — Wall Street enfrenta una jornada de presión sobre las acciones tecnológicas este jueves, después de que los resultados de Alphabet reavivaran las dudas sobre la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial (IA).

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El Nasdaq perdía 1,36%, mientras el S&P 500 cedía 0,46%. El Dow Jones Industria caída 0,41%. Alphabet (GOOGL) registraba un desplome de 12,8%, mientras Microsoft (MSFT) avanzaba 0,76%, reflejo de las distintas reacciones a sus resultados trimestrales.

El mercado también asimila un crecimiento económico estadounidense superior a las expectativas, nuevas señales de inflación persistente y la decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener las tasas de interés sin cambios.

Alphabet reportó ingresos de US$111.200 millones en el tercer trimestre, excluidos los pagos a socios, por debajo de las previsiones. Su negocio de publicidad en búsquedas registró el crecimiento más lento en cinco trimestres.

La compañía obtuvo ganancias de US$2,12 por acción, frente a los US$2,99 esperados. Google Services facturó US$96.300 millones, menos que los US$98.400 millones previstos, mientras la publicidad de YouTube aportó US$11.200 millones.

Google Cloud fue la excepción, con ingresos de US$30.700 millones y ganancias de US$11.100 millones, superiores a las estimaciones. Sin embargo, los compromisos y obligaciones futuras vinculados a infraestructura y energía superan US$1 billón.

"Google necesita mejores respuestas de inteligencia artificial para retener a los usuarios, pero actualmente estas generan menos ingresos que las páginas de búsqueda tradicionales", explicó Ruben Dalfovo, estratega de inversiones de Saxo Bank.

La presión también alcanza a ServiceNow (NOW) y Fortinet (FTNT), que registraban caídas de 20% y 5,90%. Caterpillar (CAT) cedía 10,42% tras superar apenas las previsiones, mientras DoorDash (DASH) avanzaba 5% después de anunciar la compra de Instacart por US$17.000 millones.

Microsoft mostró un panorama diferente gracias al crecimiento de su negocio en la nube y un mayor control del gasto. La empresa también prepara una emisión de bonos por al menos US$25.000 millones, la primera en Estados Unidos desde 2017.

La operación podría incluir hasta diez tramos con vencimientos de entre dos y 40 años. Los recursos financiarían necesidades corporativas, incluidas inversiones de capital, y pondrían a prueba el apetito por deuda vinculada al desarrollo de IA.

"Microsoft tiene una relación más clara a corto plazo entre la demanda de inteligencia artificial, los ingresos y la generación de efectivo", señaló Dalfovo.

Amazon será el próximo examen para el sector. Los analistas esperan ingresos trimestrales de US$202.000 millones, con un crecimiento de 12%, y ventas de AWS de US$45.700 millones, casi 40% superiores a las del año anterior.

El mercado también vigila sus inversiones de capital, estimadas en US$222.000 millones para 2026 y casi US$290.000 millones para 2027. La compañía presenta resultados después del cierre de este jueves.

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La fortaleza económica contrasta con las dudas tecnológicas. El producto interno bruto (PIB) de Estados Unidos creció 3,4% anualizado en el tercer trimestre, frente al 3,2% previsto y al 2,2% registrado entre abril y junio.

El consumo personal avanzó 3,8% anualizado y la inversión empresarial aumentó 12,7%, su mayor ritmo desde 2020. Sin embargo, las exportaciones netas restaron 3,3 puntos porcentuales al crecimiento.

La inflación también mostró resistencia. El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) aumentó 0,5% en septiembre, mientras su componente subyacente avanzó 0,3%, cifras que coincidieron con las previsiones.

Un operador trabaja en el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE), en Estados Unidos, antes de una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto.(Bloomberg/Michael Nagle)

Estos datos respaldan la cautela de la Fed, que el miércoles mantuvo las tasas entre 3,75% y 4%, con una votación de 10 a 2. Su presidente, Kevin Warsh, dejó abierta la posibilidad de otro incremento en diciembre.

"La inflación sigue siendo demasiado alta, pero el consenso abrumador dentro del Comité Federal de Mercado Abierto es que la medicina está empezando a funcionar", señalaron los analistas de ING, al analizar las declaraciones de Kevin Warsh.

La persistencia inflacionaria y el crecimiento económico refuerzan las expectativas de nuevas alzas, aunque Warsh evitó comprometerse con una trayectoria específica. Los inversionistas también evalúan otro posible ajuste a comienzos de 2027.

Las cadenas de televisión emitieron imágenes de Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal de EE. UU., hablando tras una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) desde la sala de operaciones de la Bolsa de Nueva York.(Bloomberg/Michael Nagle)

"Por ahora, un aumento de tasas en diciembre parece una apuesta sólida, lo que situaría el rango objetivo de los fondos federales entre 4% y 4,25%", indicaron los analistas de ING.

Las expectativas monetarias también influyen sobre las materias primas. El Brent para diciembre retrocedía 1% hasta US$114,17 por barril, mientras el WTI cedía 1,4% a US$101,34, ante nuevas señales diplomáticas entre Washington y Teherán.

El vicepresidente JD Vance contactó a autoridades iraníes, mientras Donald Trump reconoció intercambios indirectos. Europa, por su parte, anunció la liberación de 42 millones de barriles de reservas petroleras durante los próximos tres meses.

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El oro descendía 0,8% hasta US$4.035,23 por onza, presionado por la posibilidad de nuevas alzas de tasas. La plata retrocedía 1,9% a US$52,94, mientras el metal dorado acumula una pérdida cercana a 3% en octubre.

La incertidumbre también alcanza a las criptomonedas. El bitcoin (XBTUSD) cotizaba alrededor de US$79.900, después de caer hasta 2%, ante el vencimiento este viernes de opciones por US$11.000 millones, cerca de un tercio de los contratos abiertos en Deribit.

La concentración de posiciones entre US$75.000 y US$82.000 podría amplificar las oscilaciones. A esto se suman las elecciones legislativas del 3 de noviembre, cuyo resultado podría modificar las perspectivas regulatorias del sector.

Una encuesta de Bloomberg sitúa la previsión mediana de bitcoin para fin de año en US$90.800 si los republicanos conservan ambas cámaras, frente a US$76.450 si los demócratas obtienen el control del Congreso.

La jornada deja así dos fuerzas contrapuestas: una economía estadounidense que mantiene su fortaleza y un sector tecnológico bajo presión para demostrar que sus enormes inversiones en inteligencia artificial pueden traducirse en beneficios sostenibles.

El dólar avanzaba ligeramente este jueves a nivel global, tras una reacción inicial negativa a la decisión de Fed de mantener las tasas de interés sin cambios. La moneda estadounidense busca consolidar sus recientes ganancias, en un contexto de persistentes presiones inflacionarias.

Francesco Pesole, estratega de ING, considera que existe poco margen para una depreciación sostenida del dólar por la decisión de la Fed. El banco mantiene su previsión de un aumento de tasas en diciembre y señala que el mensaje de Kevin Warsh conserva un tono restrictivo.