El repunte de las importaciones frena el crecimiento del PIB con las compras de combustibles a la cabeza

El sector exterior resta nueve dcimas al PIB del segundo trimestre, con las compras de crudo y sus derivados al frente del aumento de las importaciones

La economa espaola crece, pero con matices. El Instituto Nacional de Estadstica (INE) confirm este viernes que el PIB avanz un 2,6% en el segundo trimestre de 2026 en un ao. Esto supone una ligera aceleracin a nivel trimestral, pero tambin la confirmacin de que Espaa crece menos de lo esperado, porque supone una dcima menos que en el avance publicado en verano.

Por un lado, el consumo de los hogares -que avanz un 3,5% interanual- y la inversin actuaron como motores de la economa espaola y dejaron la contribucin de la demanda nacional con 3,5 puntos al crecimiento total. Eso s, a nivel macroeconmico, ya que el impacto acumulado de la inflacin, con el IPC disparado en agosto(4,3%) hasta su nivel ms alto desde febrero de 2023, y el encarecimiento de los bienes bsicos -como alimentos o la energa- siguen amortiguando la sensacin de mejora en el poder adquisitivo de los espaoles.

Por otro lado, el principal lastre de la economa en este trimestre fue el sector exterior. Los datos indican que las importaciones crecieron un 4,3% en el ltimo ao, lo que sobrepasa el avance de las exportaciones y restan 0,5 puntos al PIB del trimestre y 0,9 puntos a la tasa interanual. Con ms detalle, las de bienes y servicios se aceleraron hasta registrar una tasa del 2,6% ms entre trimestres. Esta brecha entre las compras y ventas externas genera dficits comerciales que, de prolongarse en el tiempo, podran comprometer la sostenibilidad del actual ciclo expansivo.

Pero, qu es lo que ms dispara las importaciones? Una vez ms, es cuestin de combustibles y la dependencia de Espaa a los productos energticos le juega en contra en su crecimiento. Segn los Informes mensuales de Comercio Exterior, el sector de productos energticos fue el principal motor del repunte de las compras al exterior. En concreto, en abril aport 4,3 puntos porcentuales al incremento de las importaciones totales, mientras que en mayo fue de 8,3 puntos porcentuales y en junio 4,5.

En el subsector especfico de Petrleo y derivados, la factura roz los 15.540 millones de euros solo en el segundo trimestre, lo que supone acumular un alza del 24,4% en el primer semestre. El ritmo de compras al exterior de crudo lleg a registrar picos de incremento del 97,1% interanual en mayo y del 59,5% en junio, lo que sita a esta partida como la de mayor contribucin al crecimiento de todo el comercio importador espaol, al aportar por s sola 2,2 puntos porcentuales al avance de las compras totales.

Su impacto es tal que el saldo negativo de los productos energticos (-17.558,4 millones) representa ya ms del 53% de todo el dficit comercial de Espaa. Este ritmo importador elev las compras de bienes al extranjero un 13,0% en el trimestre (ms de 125.730 millones).

En total y segn los datos del ministerio de Economa, Espaa import bienes por un valor de 125.731,2 millones de euros, lo que representa un aumento interanual del 13%. Esto frente al 3,3% (poco ms de 104.627 millones) de las exportaciones, lo que genera un dficit comercial de ms de 21.100 millones de euros. Adems de los productos energticos, los bienes de equipo (inversin industrial) representa el 23,6% del total importado en los seis primeros meses del ao y alcanz los 55.255,7 millones de euros (7,9% interanual ms) y aport 1,8 puntos porcentuales al crecimiento del total importado. Asimismo, las importaciones del sector del automvil crecieron un 11,1% interanual en el semestre (hasta los 26.130,7 millones de euros), impulsadas por el aumento de las compras de Automviles y motos (+16,5% interanual).