Deuda pública de México alcanza un récord de 19.2 billones de pesos, o 51.2% del PIB

La deuda pública de México alcanzó un nuevo máximo al cierre de julio , con un saldo de 19.22 billones de pesos, de acuerdo con las cifras de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). El monto, medido a través del Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público ( SHRFSP ) , representó 51.5% del Producto Interno Bruto ( PIB ).

El dato supone un incremento de alrededor de 174,000 millones de pesos respecto a junio , cuando el saldo se ubicó en 19.05 billones de pesos. En junio, la deuda ya había superado por primera vez la barrera de los 19 billones de pesos.

El SHRFSP es la medida más amplia de la deuda pública, ya que incorpora las obligaciones financieras de distintas entidades del sector público. Al cierre de 2025 representó 52.6% del PIB, mientras que para 2026 Hacienda estima que podría cerrar en 52.3% del PIB .

La publicación de las cifras de julio ocurre en un contexto en el que Hacienda sostiene que las finanzas públicas mantienen una evolución consistente con las metas aprobadas para 2026.

Al cierre de julio, el déficit presupuestario fue 268,000 millones de pesos menor al previsto , mientras que el balance primario presupuestario registró un superávit de 13,000 millones de pesos, frente al déficit que se contemplaba en el programa.

Los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) sumaron 728,000 millones de pesos durante el periodo, en línea con las metas fiscales establecidas para el año.

El desempeño de los ingresos también ayudó a contener las presiones sobre las finanzas públicas. Los ingresos presupuestarios crecieron por tercer año consecutivo, impulsados principalmente por el IVA, el IEPS distinto de combustibles, los impuestos a las importaciones y los ingresos petroleros .

La recaudación del IVA aumentó 9.9% real anual entre enero y julio, mientras que los impuestos a las importaciones crecieron 8.1% y el IEPS distinto de combustibles avanzó 9.3%. Los ingresos petroleros, por su parte, aumentaron 10.7% en el acumulado.

Sin embargo, el ISR disminuyó 6% real anual debido a una menor captación de pagos de personas morales, aunque esta caída fue parcialmente compensada por mayores ingresos asociados con sueldos y salarios.

El crecimiento de la deuda ocurre mientras el gobierno mantiene un mayor gasto en algunos rubros prioritarios.

Los recursos destinados a desarrollo social aumentaron 9.2% real anual entre enero y julio. Dentro de este componente, el gasto en salud creció 15.1%, educación 8.4%, protección social 7.9% y vivienda 6%.

La inversión física también mostró un fuerte crecimiento: aumentó 62.6% real anual solamente en julio.

Hacienda atribuyó parte de este desempeño a un mayor avance de proyectos estratégicos. En el acumulado del año, la inversión destinada a vivienda y servicios a la comunidad creció 5.9%, mientras que la inversión en educación aumentó 18.9%.

Al mismo tiempo, el gasto de operación distinto de servicios personales disminuyó 3.4% real anual.

El incremento de la deuda ocurre en un momento particularmente relevante para el perfil crediticio de México .

El país conserva el grado de inversión con las ocho agencias calificadoras que evalúan su deuda soberana. Sin embargo, durante 2026 hubo movimientos importantes entre las principales agencias.

En mayo, Moody's redujo la calificación soberana de México de Baa2 a Baa3 , aunque cambió la perspectiva de negativa a estable. Con Baa3, México quedó en el último escalón del grado de inversión de Moody's. La agencia señaló preocupaciones relacionadas con el debilitamiento fiscal, las rigideces del gasto y el apoyo continuo a Pemex.