Deuda de México: Hacienda privilegia el financiamiento interno frente a riesgos cambiarios
SHCP redujo la proporción del dólar en la composición de la deuda externa del país para mitigar la vulnerabilidad en las finanzas públicas.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) apuesta por una reconfiguración en la composición de la deuda de México para atenuar los posibles efectos y riesgos cambiarios provocados por la volatilidad de los mercados extranjeros.
María del Carmen Bonilla, subsecretaria de la dependencia federal, señaló que mientras en 2006 la posición del endeudamiento neto del país recaía en 21.9% en financiamiento externo y 78.1% en deuda interna, para agosto de 2026 dicha proporción se cambió a 15.2% externo y 84.8% interno.
Entre los principales instrumentos nacionales en los que Hacienda busca financiamiento se encuentran: Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes); bonos de desarrollo del gobierno con tasa de interés fija (Bonos M); bonos de desarrollo denominados en unidades de inversión (Udibonos); y los bonos de desarrollo del gobierno (Bondes F o Bondes G).
Como resultado de esta estrategia, Bonilla expuso ante autoridades de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) que México mantiene un nivel de deuda moderado en comparación con las economías avanzadas y también con respecto al promedio de América Latina.
Desaparición del órgano autónomo de telecomunicaciones, el giro regulatorio más importante en países de la OCDE desde 2023
De BanBajío a Soriana: una decena de empresas advierte a inversionistas por el apretón fiscal de Hacienda
Sólo entre 2018 y 2026, la proporción del dólar estadounidense en la composición de la deuda externa disminuyó ocho puntos porcentuales, reduciendo la vulnerabilidad de las finanzas públicas ante los choques cambiarios.
Argumentó que mientras en 2006 la composición de la deuda era 59.8% correspondiente a una tasa fija a largo plazo y el resto en otros términos, como tasa variable, ahora dicha proporción se elevó hasta 80.9%, al tiempo que 19.1% del endeudamiento local se coloca a tasas ajustables.
Agregó que la gestión de la deuda pública bajo la administración de la presidenta Claudia Sheinbaum prioriza una estrategia que tiene como objetivo mejorar las características del portafolio de deuda centrándose en cinco ejes principales.
Apostamos por mejorar el perfil de vencimientos; realizar una gestión integral de riesgos; cubrir las necesidades de financiamiento a un costo y nivel de riesgo eficientes; mejorar la sostenibilidad de la deuda pública; y fortalecer las emisiones ESG (ambientales, sociales y de gobernanza)", dijo Bonilla al participar en un foro de la OCDE.
El mercado local sigue siendo la principal fuente de financiamiento para el gobierno, lo que otorga al portafolio de deuda una cobertura natural contra externalidades como los riesgos cambiarios", expuso.
Asimismo, agregó que la actual administración hace uso de la contratación de programas de cobertura para el petróleo y para las divisas con el fin de reducir su exposición en los mercados internacionales.
De esta forma, la mayor parte de la deuda interna se mantiene a tasa fija y a largo plazo, lo que también disminuye los riesgos de tasa de interés y de refinanciamiento, al tiempo que el vencimiento promedio y la duración del portafolio local se mantienen estables.
Esta estrategia se enfoca en la diversificación hacia otras divisas, suavizando el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio en medio de la volatilidad internacional", puntualizó María del Carmen Bonilla.
México apuesta por deuda a largo plazo María del Carmen Bonilla también indicó que la mayor parte de la deuda interna del gobierno federal es a tasa fija y a largo plazo, lo que reduce los riesgos de volatilidad de las tasas y el riesgo de refinanciamiento.
Preferencia por el mercado local La subsecretaria de Hacienda expuso que la confianza de los inversionistas en los valores del gobierno federal de México se mantiene sólida debido a la estabilidad de la deuda pública y a la robustez de los fundamentos macroeconómicos.
También lee: Banxico recorta la tasa de interés a 6.25%; Jonathan Heath y Galia Borja, los votos disidentes SAT: gasto en pensiones de 1.8 billones de pesos absorbe más del 40% de la recaudación de impuestos Remesas pierden 10% de su poder adquisitivo en México durante el tercer trimestre de 2026 EL CEO Podcast en YouTube El NotiCEO en YouTube
