Argentina vs. España: cinco indicadores financieros antes de la final del Mundial 2026
La final entre Argentina y España también enfrenta a dos bolsas, dos monedas, dos gigantes empresariales y una marca deportiva. Así llegan ambos países al partido desde la óptica de los mercados.
La final entre Argentina y España también enfrenta a dos bolsas, dos monedas, dos gigantes empresariales y una marca deportiva.
Bloomberg Línea — La final del Mundial 2026 entre Argentina y España no sólo enfrentará a dos de las selecciones más exitosas del fútbol reciente. También pondrá frente a frente a dos mercados con perfiles muy distintos, cuyas diferencias se reflejan en variables financieras que van desde el desempeño de sus monedas y bolsas hasta sus gigantes empresariales con operaciones en ambos lados del Atlántico.
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Mientras millones de aficionados siguen la cuenta regresiva para conocer al nuevo campeón del mundo, los inversionistas también encuentran una serie de comparaciones que trascienden el césped. Desde el comportamiento de las bolsas hasta la evolución de las divisas, pasando por la empresa más valiosa de cada país y la fortuna de sus empresarios más ricos, el choque entre Argentina y España también puede leerse desde la óptica financiera.
"Los vigentes campeones intentarán defender su título contra España el domingo en la primera final de la Copa del Mundo que enfrentará a los campeones continentales de Europa y Sudamérica", resaltaron los analistas de Goldman Sachs ( GS ). "De acuerdo con nuestras expectativas previas al torneo, prevemos que España vencerá por un estrecho margen a Argentina, y que Francia terminará tercera".
Bloomberg Línea identificó las cinco variables que permiten comparar cómo llegan ambos países a la gran final, en un partido que, al menos en los mercados, ya empezó a jugarse.
Réplica del trofeo exhibida fuera del estadio antes del partido del Grupo E de la Copa Mundial de la FIFA 2026. (Bloomberg/Joe Lamberti)
La comparación comienza en las bolsas. En lo corrido del año, el Ibex 35 ha mostrado un mejor desempeño que el S&P Merval cuando ambos se miden en dólares, una referencia que permite eliminar el efecto de las monedas locales.
El índice español acumula una ganancia de 8,24% en dólares, frente al 2,94% que registra el índice argentino. La diferencia refleja no solo el distinto contexto macroeconómico de ambos países, sino también la composición sectorial de cada mercado.
Las métricas de valoración también muestran un contraste. El S&P Merval cotiza a 7,67 veces beneficios, frente a 15,21 veces del Ibex 35, una diferencia que refleja que las acciones argentinas se negocian con un mayor descuento, en parte por el riesgo asociado al país. En compensación, el mercado argentino ofrece una rentabilidad por dividendo estimada de 5,51%, superior al 3,69% del índice español.
Para Javier Cabrera, analista de XTB, el Ibex 35 ha mostrado un comportamiento relativamente más débil que otros índices europeos, debido a su elevada exposición al sector financiero.
Aunque un entorno de tasas elevadas suele beneficiar a los bancos, advierte que un endurecimiento monetario excesivo, en un contexto de inflación impulsada por choques de oferta, puede terminar frenando el crédito y limitar la rentabilidad del sector y golpear al selectivo español.
Logotipo del operador Bolsas y Mercados Españoles (BME) en la Bolsa de Madrid, España. (Bloomberg/Manaure Quintero)
En Argentina, el panorama también ha mejorado después de la recuperación que permitió al S&P Merval alejarse de los mínimos registrados en marzo. Sin embargo, analistas consultados por Bloomberg Línea mantienen una visión más selectiva.
Mientras Fortress Capital y Mills Capital ven margen para que los bancos recuperen parte del terreno perdido, Balanz Capital mantiene una postura más defensiva ante la proximidad del ciclo electoral de 2027 y la persistencia de restricciones para algunos flujos de capitales internacionales.
El contraste entre ambos mercados también se observa en sus empresas más representativas.
Banco Santander es actualmente la mayor compañía cotizada de España, con una capitalización bursátil cercana a US$195.000 millones, más del doble que MercadoLibre ( MELI ), cuyo valor de mercado ronda los US$94.160 millones.
Una sucursal del Banco Santander SA en Madrid. (Claudia Paparelli)
