Alerta Banxico: la incertidumbre amenaza al crecimiento y la inversión

El Banco de México (Banxico) advirtió que la incertidumbre es el principal factor que podría limitar a distintas variables macroeconómicas del país en 2026, entre ellas el consumo interno, la inversión y la dinámica del Producto Interno Bruto (PIB).

Si bien el banco central evalúa la posible expansión económica durante el segundo trimestre del año -impulsada por el avance de abril de 1.2% mensual y 2.2% anual del IGAE-, algunos de los miembros de la Junta de Gobierno vaticinan que al cierre de año el PIB se mantendrá por debajo de su crecimiento histórico.

Con las cifras de la actividad económica durante el primer trimestre, el pronóstico de crecimiento económico para 2026 de Banxico se revisó a la baja, con una nueva estimación puntual es de 1.1%, se expuso en la minuta correspondiente al anuncio de política monetaria de junio.

Un integrante puntualizó que el ambiente de incertidumbre ha incidido de manera adversa sobre el consumo de los hogares, propiciando que estos pospongan ciertos gastos, principalmente en bienes de consumo duradero.

No obstante, un miembro de la Junta mencionó que con el dato positivo del IGAE de abril el crecimiento económico en 2026 podría ubicarse ligeramente por arriba de dicha previsión.

Sin embargo, en la minuta se señaló que el balance de riesgos para la actividad económica continúa sesgado a la baja .

La inversión mantiene una tendencia decreciente, con niveles bajos en cada uno de sus componentes. Opinó que la incertidumbre sigue pesando sobre su desempeño", abundó otro integrante de la Junta de Gobierno.

La reunión de Banxico se llevó a cabo el 25 de junio , previo a que se conociera que el T-MEC entraría en una fase de revisiones anuales ante la negativa de Estados Unidos de renovarlo automáticamente por 16 años.

En la minuta, la mayoría de los miembros de la Junta de Banxico señaló que la debilidad de la actividad económica ha conducido a una brecha del producto negativa.

Este indicador muestra la cantidad máxima que una economía puede generar para operar a su máxima eficiencia. La brecha es positiva cuando el PIB real supera su potencial, en cambio, si es negativa significa que el PIB real se ubica por debajo de su capacidad.

"Un miembro externó que el desempeño de la brecha del producto y su perspectiva están influidos por la incertidumbre comercial y por los efectos globales asociados con el conflicto en Medio Oriente", indicó la minuta.

En el documento se mencionó que entre el 2000 y 2019, previo a la pandemia, la tasa de crecimiento económico promedio de la economía mexicana, excluyendo los años de la crisis financiera global, fue de 2.1% y que en 2026 México acumularía tres años consecutivos creciendo por debajo de la media histórica.

Asimismo, algunos miembros de Banxico notaron que persisten señales de enfriamiento en el mercado laboral y que la creación de empleo continúa en niveles bajos.

La debilidad del mercado laboral podría extenderse hacia delante, pues responde de forma rezagada al ciclo económico, expuso la minuta.

Las minutas de Banxico indican que al cierre del primer trimestre del año, el consumo, tanto en bienes nacionales e importados como de servicios, se situó en niveles inferiores a los del cierre de 2025, lo cual es congruente con las señales de debilidad del consumo en bienes duraderos desde inicios del año.

En tanto, un miembro de la Junta puntualizó que el ambiente de incertidumbre ha incidido de manera adversa sobre el consumo de los hogares , propiciando que estos pospongan ciertos gastos, principalmente en bienes de consumo duradero.

Además, la mayoría subrayó que la Inversión Fija Bruta -medida a través de la demanda agregada- mostró una contracción de 1.9% en los primeros tres meses del año respecto al último trimestre de 2025.