Adventus coloca 560 mdp en la BMV con un trámite simplificado para acceder al mercado bursátil
La financiera colocó 560 mdp en certificados bursátiles respaldados por activos y concretó en cuatro semanas un proceso que tradicionalmente toma más de cuatro meses.
Adventus Capital SOFOM colocó 560 millones de pesos (mdp) en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) mediante la figura de emisora simplificada, un mecanismo que busca facilitar el acceso de más empresas al mercado bursátil. La operación marcó la primera emisión bajo este régimen, creado para reducir los tiempos y costos que enfrentan las compañías cuando buscan financiamiento en Bolsa.
Esta primera colocación simplificada abre una nueva puerta al mercado de valores, con un proceso más ágil y con menor costo",
La colocación se concretó en aproximadamente cuatro semanas, frente a los más de cuatro meses que puede tomar un proceso tradicional, de acuerdo con la BMV. El mecanismo forma parte de los cambios introducidos por la reforma a la Ley del Mercado de Valores (LMV), publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 28 de diciembre de 2023.
La reforma fue aprobada por el Senado el 28 de abril de 2023 y por la Cámara de Diputados el 15 de noviembre de ese año. Posteriormente, el 21 de enero de 2025 se publicaron las disposiciones que establecieron las reglas para operar el régimen de inscripción simplificada.
Una emisión simplificada permite que determinadas empresas coloquen valores en el mercado bursátil mediante un proceso de inscripción menos complejo que el tradicional. El objetivo es reducir las barreras de entrada para las compañías que buscan recursos para financiar sus operaciones, proyectos o planes de crecimiento.
Antes de esta figura, llegar a Bolsa podía implicar costos y requisitos difíciles de asumir para empresas que no contaban con la escala o la estructura administrativa de las grandes emisoras. Con el nuevo régimen, la regulación establece condiciones específicas para facilitar el proceso, sin eliminar las obligaciones de información ni la participación de intermediarios financieros.
La modalidad no significa que cualquier empresa pueda emitir valores sin cumplir requisitos. Las compañías deben ajustarse a las condiciones establecidas en la regulación y trabajar con intermediarios autorizados. Además, los valores colocados bajo este régimen están dirigidos a inversionistas institucionales y calificados, por lo que no están disponibles automáticamente para todo el público inversionista.
La operación de Adventus representa el primer caso concreto de este mecanismo, aunque su alcance dependerá de que otras empresas también lo utilicen para diversificar sus fuentes de financiamiento.
Adventus Capital es una sociedad financiera de objeto múltiple, entidad no regulada (SOFOM E.N.R.), especializada en financiamiento empresarial y estructurado.
Para obtener los recursos, la compañía estructuró una emisión de 5.6 millones de certificados bursátiles fiduciarios de largo plazo, con un valor nominal de 100 pesos cada uno. Los títulos tienen la clave de pizarra CEFI+CB 26 y fueron emitidos mediante un fideicomiso en el que Altor Casa de Bolsa participó como fiduciario emisor y administrador de la estructura, además de fungir como intermediario colocador.
A diferencia de una empresa que vende acciones para incorporar nuevos socios, Adventus recurrió a títulos respaldados por derechos de cobro. En este caso, los activos corresponden a un crédito otorgado al gobierno de Michoacán, respaldado por participaciones federales.
Esto significa que la estructura de pago de los certificados depende de los recursos asociados a esos derechos de cobro y de las condiciones establecidas en la emisión. Los títulos recibieron calificaciones HR AAA (E), de HR Ratings, y AAA/M (e), de Verum, que corresponden a los niveles más altos de sus respectivas escalas para este tipo de instrumentos. Estas evaluaciones no constituyen una garantía de pago ni eliminan los riesgos de inversión.
La BMV impulsa el programa De Cero a Bolsa, que busca orientar a las compañías interesadas en conocer las alternativas de financiamiento bursátil y los requisitos para utilizar estos mecanismos. Ya en junio, debutó Credijal en la BMV como la primera empresa de este programa.
La emisión de Adventus muestra una de las posibilidades que abrió la reforma: que las empresas encuentren nuevas fuentes de recursos más allá del crédito bancario o del capital privado. Para las compañías, esto puede representar una alternativa para financiar proyectos y diversificar sus fuentes de financiamiento.
Sin embargo, una primera colocación no garantiza que el esquema se extienda de inmediato. La reducción de trámites y costos deberá traducirse en un incentivo suficiente para que más empresas cumplan con los requisitos y recurran al mercado bursátil.
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